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货币政策传导机制问题既是一个老问题,又是一个新问题。说它老,是因为某些思想在凯恩斯的宏观经济思想中,就已经有所涉及。说它新,是因为经济全球化、区域化的发展以及经济与金融理论的日新月异,都为货币政策传导机制理论带来了新的研究课题。
本文的内容主要是围绕两个大问题。一是由于货币政策传导机制理论存在很大争论,主流的货币传导理论和后起的信贷传导理论,以及新兴的资产价格等传导理论都处于相互的争论中,缺乏足够的互相借鉴,本文尝试对各种理论进行整合与重构。二是研究各种理论对于我国国情的适用性。研究我国的宏观经济问题就要结合我国的国情,任何西方的理论拿到中国来运用,都会面临适用性的检验,西方的主流货币政策传导机制理论在我国的适用性,一直没有受到学术界的重视,从以前的照搬照抄,到目前的一味强调计量检验,都没有能够在理论的适用性上下足够的功夫。本文试图结合我国国情,对各种理论的适用性进行详细的研究。
在内容安排上,本文首先对货币政策传导机制理论的最新发展进行综述,对已有理论的基本思想作了详细的介绍。接下来对现有各主要理论之间的联系进行了研究,并尝试对现有理论进行整合。运用一个基于货币传导理论的数学模型,将信贷传导的主要思想整合起来,重构了新的货币政策传导机制理论。在第二大部分中,着重讨论了各种理论对我国的适用性。讨论中发现,由于我国特殊的国情,很多西方国家能够很好的为实证研究所证实的理论,在我国却面临着不适用的难题。第三部分分析了我国货币政策传导机制的主要特点,以及存在的主要问题。并且在最后提出了改革疏通货币政策传导渠道的政策建议。