市场约束是《新巴塞尔协议》提出的强化银行监管的三大支柱之一,也是我国建立现代的银行监管体系的重要日标和手段。目前世界金融局势动荡不安,银行体系的稳定性受到极大的冲击,国内银行业的改革也进入了攻坚阶段,在这样的大背景下检验我国商业银行的市场约束,对我国商业银行改革的进一步深化和银行监管体系的完善有丰富的指导意义。本文首先对国内外市场约束领域的文献进行了比较全面的综述,重点介绍了国外实证方面的文献,而后明确定义了商业银行市场约束的概念,提出了股东、次级债持有人和存款人三方约束的理论框架,详细地分析了各自对商业银行实现约束的机制并介绍了一个数理模型。在实证研究部分,本文采用非平衡面板数据的固定效应模型,研究对象我国十四家上市银行,样本的统计期间为2004年第一季度到2008年第三季度。本文使用从股票市场日度数据中提取出的违约距离,商业银行的实际利率和次级债二级市场的违约风险溢酬做为测度股东,债权人和存款人的市场约束的指标,分别对从银行季度财务数据中得到的风险指标做相关性检验。在实证过程中,我们还探讨了商业银行隐形存款保险的存在和是否对银行产生影响。实证结果表示股东、次级债持有人和存款人对商业银行的约束力由强到弱,市场约束更多地以市场监督的形式体现出来,股份制商业银行、国有银行、城市商业银的隐性存款保险由弱到强。文章最后就我国应如何完善商业银行的市场约束机制,建立起现代的银行体系提出了建议。