产业债是信用债当中很大的品种,在资本市场的发展中有着举足轻重的作用。但因为目前中国债券市场上产业债的成交并不活跃,相关数据匮乏,因而不能提供产业债券定价所需要的对信用风险的度量所需要较全面和能够反映市场真实情况的数据,进而给定价带来了很大的阻力。从发现信用风险的角度来,国内的评级机构几乎都是在问题要爆发的时候才采取降级措施,并且一降就好几级,这几乎对投资者提前预警起不到任何作用。在目前刚性兑付尚未被完全打破的情况下,投资者风险意识没有完全的树立,买者自负的市场交易原则还需要较长时间才能建立。对于中国债券市场的产业类债券而言,若控制了宏观因素以及流动性等因素的影响,信用风险对产业债定价有较为显著的解释力。同时,信用风险对产业债利率的影响比债券信用评级的不同更加精细化。长期看,随着中国债券市场规模的不断扩大,信用风险也将不断累积,信用风险因素对债券市场的影响也将不断增大。因此,研究信用风险不仅具有学术价值也具有一定的现实意义。本文重点对产业债券的信用打分模型进行了研究,在模型的基础上,对两千八百多家的产业债发债企业进行了信用打分,覆盖了目前所有产业债的企业,评分的结果表明,该模型能够比较好的反映企业信用的情况,详细分析信用评分模型在产业债投资与产业债信用排雷等方面的作用。这对构建符合中国债券市场实际的信用状况提供了帮助,有助于产业债的信用排雷和寻找被错杀的产业债,对产业债投资时定价提供了借鉴。