中国国有企业改革自始至终要解决的就是“效率”问题。国有企业存在的“效率” 问题是：管理层拥有很大的控制权但没有相应的剩余索取权。所以，经济学着眼于从 效率角度论证管理层拥有所有权的经济合理性，而管理学则侧重于从方法论角度亲证 管理层拥有所有权的绩效目标可行性。我国国有企业在经济发展中居于重要地位，尤 其是促进劳动力就业方面发挥着巨大的作用。目前尽管国有企业经济效益不太理想， 降低了国有经济整体竞争能力，加剧了失业问题、债务问题和亏损问题的压力，制约 着整个国有经济改革发展的步伐。但是，通过管理层收购，来进一步搞好国有企业产 权改革对于优化国有经济的配置效果，增强国有经济活力，加快国有企业市场化进程， 尤其是减轻社会就业压力，具有十分重要的现实意义。MBO又称管理层收购，是指目标公司管理层利用自有资金或从外部融资去购买目 标公司的股份，从而达到改变目标公司的所有权结构、控制权结构和资产结构，进而 达到重组本公司并获得预期收益的一种收购行为。管理层收购进一步完善了公司治理 结构，同时也为我国目前国有股减持与退出、国有资产重组提供了一条可行的运行途客观说来，MBO完成后，国有股权实现了部分或全部套现，从不必要的行业、领域退出，让符合市场条件的非公有制资产进入，而退出的国有资产可以充实到国家急需的领域，诸如社会保障基金以及需要国家垄断和重点扶持的行业，以实现国有资产的合理布局。虽然，管理层收购为国有资产流失提供了可能，但是，我们不能因此就认为企业并购是国有资产流失的原因，并进而否定管理层收购。国有资产即使不通过管理层收购，也会发生流失，关键在于我们推进管理层收购时候，要明确企业产权归属，健全相关法律法规，努力减少国有资产流失程度。由于我国相关法律制度和外在环境的缺陷，在管理层收购实践中，出现了许多问题。因此，以中国国情为出发点，研究分析我国当前管理层收购的可行性和内在环境缺陷、管理层收购与公司治理结构的关系以及管理层收购有关的法律制度和我国现有法律缺陷与完善等，具有极其重要的理论意义和现实意义。 论文通过对国内外管理层收购理论及其实践进展的分析与判断，研究我国企业家价值与企业绩效的关系、管理层收购与公司治理结构的关系、管理层收购规制和管理层收购政策等相关问题，通过对我国管理层收购的可行性和环境缺陷的深入分析，继而完善我国管理层收购制度和法规提出相关的政策建议。论文解决的问题主要有：阐明管理层收购的理论及其在我国获得应用的基础与要点，深入分析我国管理层收购的内在动因和对经济效率的影响，从国际管理层收购的有关规制出发，分析判断如何完善我国管理层收购制度并提出相关的政策建议。与同类理论研究相比，本论文可能做出的创新在于以下几点：第一、论文较早地将新古典经济学与新制度经济学的理论方法结合起来，主要依据产权理论和激励理论，并吸纳公共选择理论、信息经济学、法经济学以及产业组织理论的有关成果，构建了管理层收购全新的理论分析框架，从而丰富了学术界对管理层收购的理论研究，这是论文最主要的理论尝试。第二、论文较早地对管理层收购相关规制问题进行理论与实证分析。到目前为止，国内还没有专门研究管理层收购的博士学位论文。学术界对管理层收购理论研究处于现状描述与问题列举的浅层阶段；单项研究成果较多，系统研究成果较少；政策建议较多，学理规范较少；多数成果只是一种感情偏好表达，既缺乏理论基础，又缺乏实证支持，因此对当前管理层收购实践指导作用较为有限。第三、论文详细地论述了企业家价值的概念、特征、构成基础，以及企业家价值与企业绩效之间的互动关系；论文构建了“企业家能力－资源配置－公司绩效”的管理层收购理论依据的分析框架，指出企业家价值是企业在生产要素进一步细分的情况下使其人力资本要素得以有效配置的保障，而只有企业人力资本得到有效合理的配置，才能保证企业整体绩效的提升和持续发展。第四、论文将产业组织理论中的“结构－行为－绩效”的分析框架，转化为管理层收购的制度分析框架，从而为不同类型企业组织的管理层收购提供了有效的分析工具。论文进一步解析了管理层收购采用不同的结构安排、同一结构安排在不同经济行为下，其经济绩效存在差异的根源所在。论文对管理层收购行为中的管理者诚信机制和激励约束机制与其经济绩效的关系问题进行了探索性的研究，将委托一代理理论与博弈理论分析框架引入到管理层收购运作机制的研究中去，这也是论文的主要理论尝试。第五、论文探索性地提出了MBO是从现代企业制度“两权分离”走向“多权合一”的变迁。论文对管理层收购制度安排与完善予以高度关注，指出政府、市场、企业等社会经济组织存在经济性“自利行为”，从而为管理层收购行为摆脱政府的过度干预而进行自组织发展找到理论根据。第六、论文首次系统地从法理上论述了诚信义务包括了注意义务、勤勉义务、忠实义务和披露义务。