外国直接投资(FDI)主要包括两种形式:一种为新建投资,亦称绿地投资,另一种为跨国并购投资,即两国企业之间的兼并与收购。本文研究的是外资对我国企业的并购投资。主要内容包括:外资并购的理论基础、外资并购在中国的实践及相关案例的研究。 外资并购(M&A)是外资兼并(Merger)与外资收购(Acquisition)的统称,其基本含义是:外资公司出于某种目的,通过一定的渠道和支付手段将东道国企业的全部资产或一定比例的股份买下来,从而达到对其生产经营权的控制。外资并购中国企业的目的是为了控制国内企业,以获得更多的资本剩余价值,而我国引入外资并购则主要是为了利用外资实现国有经济的宏观布局调整,力促国有企业改制。然而由于现阶段我国相关政策、法律、监管制度还不完善、中介机构不够发达以及证券市场发展欠成熟、股票二级市场价格与企业实际价值偏离度较大、并购目标欠缺等原因,我国广泛开展外资并购还存在一定的难度,在具体实施时也有很多障碍。 本文通篇以外资对国内企业的并购为主线,结合外资并购国内企业的现状、发展趋势、法律政策环境及存在的阻碍因素,重点针对我国外资并购的主战场—上市公司的外资并购问题进行了深入的分析和研究,旨在探讨外资并购与发展中国企业的结合点,以助探索出一条现阶段适合中国企业,尤其是国有企业的发展之路,期望能对未来我国外资并购的健康发展有所帮助。 全文分为5章,从外资并购的基本概念入手,阐释了外资并购的理论依据和主要方式,为后面的分析奠定了充分的理论基础;然后结合外资并购在中国的实践,对外资并购的动因、现状、发展趋势、政策法律环境等进行了具体的分析,指出了阻碍外资并购发展的限制因素,并重点针对外资并购我国上市公司的模式选择问题作了详细的分析,最后指出:应积极推进我国外资并