股票回购作为调整成熟资本市场中公司资本结构的一种方法,被引入中国资本市场,是一种行为创新。尽管与西方国家相比,中国上市公司的股票回购刚刚起步,但它在优化资本结构和稳定公司股价方面表现出了独特的作用。随着中国社会经济的发展和中国证券市场的逐步完善和发展,股票回购已成为中国上市公司的一种普遍资本运作行为。因此,深入研究和讨论股票回购的理论和实践问题,对促进中国资本市场的创新和发展具有积极的现实意义。本文以JDF公司股票回购为例,主要探讨了股票回购的动机和效应。首先介绍了研究背景、研究意义和国内外研究现状,介绍了本文使用的研究方法和创新之处。其次陈述了股票回购的概念及方式,整理了股票回购的动机假说,总结了股票回购的市场效应理论和财务效应理论。然后介绍了JDF公司的相关情况,包括公司基本情况,股票回购的回购进程,分析了JDF公司股票回购的内部动机和外部动机,以此验证了前文提及的股票回购动机假说。之后从JDF公司股票回购前后股价变动情况出发,对股票回购的市场公告效应进行了分析;从JDF公司股票回购前后财务状况出发,主要运用对比研究法对股票回购前后的偿债能力、营运能力、盈利能力等多方面进行重点深入分析,包括本公司的纵向对比分析和同行业的横向对比分析,以此得到股票回购的综合财务效应。最后在前文分析的基础上,进行了总结,并论述了在整个研究过程中得到的启示。