自2008年全球金融危机后，全球石油价格的波动性逐渐增加。石油价格波动会对全球经济及资本市场产生多方面影响，并且通过多种渠道对主权财富基金的投资业绩产生影响，因此主权财富基金的资产配置者应该准确掌握相关趋势以做出最有利的资产配置决策。挪威主权财富基金是规模较大的、具有较强代表性的主权财富基金。本文以2010年1月至2015年12月的挪威主权财富基金月度投资收益率为被解释变量，列举了同期石油价格和其他一些会对挪威主权财富基金产生影响的因素，分别将其作为解释变量和控制变量以研究石油价格波动对挪威主权财富基金投资收益率的影响。　　本文在理论分析的基础上，运用广义线性模型对影响情况进行实证分析，得出结论为:石油价格的波动会通过影响全球制造业成本与石油净进口国主权债务偿还能力等方式，对挪威主权财富基金投资收益产生显著的负向相关影响。即石油价格的上涨会降低挪威主权财富基金的投资收益;而石油价格的下跌则会提升挪威主权财富基金的投资收益。本文以研究所得结论为依据，结合我国当前主权财富基金发展的现状，对我国主权财富基金的发展提供了政策建议。