近年来,伴随着我国在全球经贸中影响的加深,人民币结算越来越广泛,人民币在、离岸市场间的联系也随之更加密切。畅通在、离岸市场联系通道,建设更高层次、更紧密合作的人民币在、离岸市场,是我国金融改革的关注重点。2018年3月22日,美国发起“301贸易调查”,试图通过对中国进口商品加税来改变其处于中美贸易劣势的局面,人民币外汇受到贸易战的影响而出现持续下跌现象。香港作为对外经贸的通道,且实施的是联系汇率制,亦在此次贸易中深受波及。受此启发剖析人民币在岸与香港离岸市场间的影响关系,对促进人民币汇率更加市场化和防范金融风险具有重要的理论与现实意义。对人民币在、离岸市场的研究诸多,但主要集中在仅对在、离岸利率之间的影响,或者离、在岸汇率之间的影响进行分析,文章以利率平价定理为基础,从在岸汇率与离岸利率相结合的角度出发,探讨了在岸市场与离岸市场间的传输渠道与影响因素;再将理论与实证相结合,利用Eviews软件对2016年至2018年的hibor和人民币汇率共计7620个数据进行对应期限(隔夜或即期、一周期、一个月、3个月、6个月、1年期)的单位根检验、格兰杰因果检验、脉冲响应分析与方差分解来确定不同数据之间有无影响以及影响程度。实证的结果表明:在岸境内汇率与同期限香港银行间同业拆借利率在短期(包含即期和一周期远期)内和长期(一年期)上不存在实证上的格兰杰因果关系;1个月期的人民币远期汇率以及6个月远期人民币汇率单方面受到同期限香港银行间同业拆借利率的影响;3个月期的人民币远期汇率以及3个月远期人民币汇率则存在双向引导关系。基于以上的研究,文章最后在结合实证的结论上从畅通人民在岸市场输出途径,提高人民币在岸市场影响力和完善香港人民币离岸市场建设,发挥正向引导作用两大方面提出了政策建议。