本文主要探讨我国财政政策的周期性问题，即财政政策变量与经济的宏观产量之间的相关关系。已有研究多使用相关系数法或者普通最小二乘回归进行分析，但该方法面临变量内生性和因果倒置两个严重的问题，使估计结果缺乏可靠性。本文分别使用经济总产量和财政支出政策变量的季度数据，并将财政政策细分，分别考察财政支出、政府购买、政府投资、以及转移支付的周期性，采用增长率和水平值两种数据报告形式，分别利用相关系数法、普通最小二乘法、两阶段最小二乘法、广义矩估计方法、以及联立方程组模型三阶段最小二乘法，估计财政政策对产量波动的反应系数；并使用结构VAR方法，通过观察财政政策序列对产出冲击的脉冲响应，判断财政政策的周期性。同时还考察了财政政策的周期性在不同经济运行状况下的差异以及财政政策熨平经济波动的能力。　　 本文的主要结论如下：(1)我国财政政策具有明显的顺周期性，无论采取何种财政政策度量方式、数据报告形式、抑或计量方法。但是在使用增长率数据的SVAR模型中，政府购买呈现明显的逆周期性；(2)财政政策的周期性在不同的经济运行状况下略有不同，在经济低迷时期表现出逆周期性，而在经济繁荣时期，则表现出顺周期性；(3)财政政策与实际产出的条件标准差的回归系数为正，但是系数很小，财政政策确实在一定程度上略微加剧了经济波动，至少说明财政政策没有实现熨平经济波动的效果。