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公司并购作为资本配置的重要形式之一,是实现资本要素流通和产业结构调整的重要手段,上市公司之间的并购行为还是上市公司形成有效外部治理的手段。公司的并购行为受到证券市场投资者的非理性行为和管理者自身的非理性行为所影响,在我国证券市场发展不够成熟,投资者的理性层次有待提高的情况下,投资者和管理者的非理性行为很可能结合,从而导致股市泡沫的加剧和公司的非理性扩展并购,因此从股票市场定价效率的角度研究我国公司并购活动非常有必要。本文主要从股票市场投资者的非理性对上市公司并购的影响进行研究。本文以我国