我国目前正大力发展PPP项目资产证券化,通过资产证券化盘活PPP项目资产、为社会资本建立退出机制、化解地方政府财政压力。但由于PPP项目本身存在收益水平低、存续期长、现金流不稳定等问题,与我国传统的资产证券化业务要求存在一定差距,从产品的发起到成功发行,再到产品的存续期,其间面临的风险和未知因素较多,风险管理体系有待完善。因此,对PPP项目资产证券化的风险管理开展研究具备一定现实意义。本文首先介绍了我国PPP项目资产证券化的背景,同时通过对国内外相关文献的梳理,归纳出学界对PPP项目资产证券化的发展与作用、风险识别、风险评价和风险应对的研究,并且梳理介绍了PPP项目资产证券化的现状与风险。在案例的介绍与分析部分,本文对川投PPP资产支持专项计划和川投航信PPP资产支持专项计划的基本情况进行阐述;随后按照“基础资产相关风险、证券化相关风险、其他风险”三类风险划分,重点识别分析了其中的现金流风险、政府违约风险、项目持续经营风险、原始权益人经营风险等细分风险因素,同时也对资金混同风险、流动性风险、政策法规风险和社会风险等进行了梳理,研究两个案例在相同风险因素中的风险来源及相对风险水平,并通过建立风险评价指标体系衡量二者的整体相对风险水平,最后基于对案例的风险识别与评价分析,得到了以下方面的风险管理启示:筛选优质PPP项目、重视项目持续运营、关注政府履约能力、综合衡量风险水平、完善破产隔离机制、提升市场流动性,为类似PPP项目资产证券化的风险管理提供参考路径。