有效市场假说认为，在一个有效的证券市场中，股票的价格波动是遵循随机游走的，其分布是服从正态分布的，投资者都是完全理性的，信息是能够被当天吸收的，并且以此为基础建立了现代金融学分析体系。但研究者发现，证券市场存在一些异常现象，这些异常现象并不服从有效市场假说所描述的特征。于是，一些学者提出了分形假说，他们认为，资本市场并不是完全有效的，证券的价格是遵循分形布朗运动，价格分布也不是正态分布，表现出混沌性质。如果分形市场假说成立，现代金融分析体系将需要在分形理论基础上做出修正。本文将延续国外对资本市场混沌现象的研究，以我国股票市场日数据和15分钟高频数据为研究对象，验证处于不发达国家的中国证券市场是否具有混沌现象，是否符合分形假说。本文主要构造六个章节来对我国股票市场的分形特征和波动进行分析：第一章是绪论部分，主要介绍股票市场波动的研究背景、国内外相关研究的动态、本文的研究思路以及创新之处。第二章主要介绍分形理论和分形学说。包括分形的概念、分形的特征、类型以及分形理论的基本内容。第三章至第六章是本文的实证部分，也是本文的核心部分。在第三章中本文运用上证指数和深圳指数的日内高频数据分析和证实了上证和深证市场所存在的传统有效市场假说没法解释的一些异常现象。第四章进一步运用多重分形消除趋势分析法从日数据和15分钟高频数据两个方面对我国上证指数和深圳指数的多重分形特征进行详细的刻画和描述，并比较两个股票市场的多重分形强度。第五章从证券市场的本质原因、信息传递的不均匀、投资者对信息的非线性反映、证券市场的不成熟等多个方面深入分析造成两股市多重分形性存在的原因。第六章是对以上研究的创新之处和结论进行了总结。通过以上分析，证明了我国股票市场存在多重分形特征，并对存在多重分形的原因进行了深入分析，为基于多重分形理论的股票市场研究提供了理论与方法基础。