一方面在多元化的经济环境中,并购作为企业实现快速发展、扩大规模的一个最重要的资源配置手段,获得了越来越多的国内外企业的推崇,因此它的成功与否对企业、甚至是整个行业的发展都有着深远的影响。尤其是在我国面临经济转型的背景之下,并购是否成功以及如何提高并购效率就显得更为重要。另一方面,21世纪初爆发的一系列公司财务丑闻以及倒闭事件使得内部控制进入公众视野并得到广泛关注。内部控制作为企业的核心治理机制,它在缓解代理问题、降低信息不对称等方面的作用日益突出。而其对企业的并购决策更是有着直接的约束,因此本文立足于内部控制对企业并购决策四个方面的影响进行研究。本文选择中国沪深两市A股上市公司作为研究对象,选取2007-2018年数据进行实证研究,研究收购方内部控制对企业并购决策中的并购溢价、并购支付方式、并购类型以及业绩补偿协议四个方面的影响,并且本文从个人层面的管理层权力与公司层面的融资能力两个角度出发考察内部控制对企业并购决策影响的内在机制。最后考虑了产权性质、行业性质以及企业是否具有政治关联的影响,本文将样本公司进行分组检验,以探究其差异。实证结果表明:(1)收购方内部控制质量越高,其并购溢价越低、并购支付方式更倾向于股权支付、并购越倾向于专业化并购以及并购中会包含更多的业绩补偿协议;(2)收购方的内部控制质量的提高通过降低其管理层权力的滥用从而影响并购决策;(3)收购方的内部控制质量的提高通过提高其融资能力从而影响并购决策;(4)在不同的产权性质、行业性质之下以及在企业是否具有政治关联的影响之下,内部控制质量对并购溢价、并购支付方式、并购类型以及业绩补偿协议的影响也各不相同。本文研究有助于公司治理与企业投资决策活动之间的联系,从内部控制角度出发研究其对企业并购决策的影响具有一定的理论意义,同时本文对是否要强制执行内部控制制度以及如何提高并购成功率、提高并购效率有一定的现实意义。进一步地,本文引入管理层权力与融资能力,将内部控制对企业并购决策影响的内在机制进行了剖析,丰富了现有文献,同时也对企业如何运用管理层权力以及政府如何进行融资管束具有一定的现实意义。