金融体系具有内在的顺周期性特征。随着我国银行业市场化进程的加速,商业银行的顺周期性将逐步凸显出来,加之将在2010年底全面实施对风险敏感度更高的新资本协议,顺周期效应将得到强化。商业银行如何内在的形成顺周期性?我国银行业是否存在顺周期性效应,如果存在,该效应是否推动和放大了宏观经济波动,其对货币政策调控有什么影响?关于这些问题的讨论和分析对于反观我国银行业市场化,维系银行业的持续健康发展有重要现实意义。文章首先引入了一个微观银行模型,描述市场化条件下银行信贷行为对外部宏观经济冲击的反应机制。在此基础上,文章对我国银行顺周期性的存在性及其对宏观经济波动和货币政策的影响进了实证分析。在实证设计上,先采用峰-谷-峰法细致分析我国1998年以来的信贷增长率周期特征,区分出十年间两次短周期和六次波动。接着发现经济增长率波动是贷款增长率波动的格兰杰原因,贷款对外部经济冲击表现出滞后的正向反馈,即我国存在商业银行顺周期性效应。然而除了在1998年1月到2000年10月的信贷收缩加深了经济的衰退,2000年10月以后,银行业的顺周期性并不是推动我国经济增长率波动的格兰杰原因。信贷表现出中性,银行的顺周期性并没有进一步放大经济波动。进一步的分析表明,顺周期效应削弱了货币政策信贷传导的有效性,货币政策表现为明显的非对称性。最后围绕如何减缓我国商业银行的顺周期性特征,从银行外部监管和银行内在激励方面提出了具体措施,如结合国情积极为实施新资本协议做好准备,关注新资本协议的顺周期效应,提高货币政策的逆周期效果加强监管部门和中央银行有效的信息交流和政策协调,提高银行家主动迎战周期的逆向思维能力等,旨在推进我国银行业市场化进程中,有效的克服和防范顺周期性行为对经济周期波动的负面影响。