2013年9月6日,首批国债期货合约正式重启,在中国金融期货交易所挂牌上市。此次国债期货的重启代表着我国正式成为国际国债期货市场上的一员,标志着我国期货市场从此走进了一个新的发展阶段,我国资本市场改革发展又向前迈出了一大步。国债期货的推出将会为我国国债现货市场带来巨大影响,本文主要分别从价格水平影响和波动性影响两个方面进行研究,分析我国国债期货是否具有价格发现功能,引导现货市场价格走势；国债期货是否能平抑国债现货市场的波动；以及国债期货对于现货市场现存的波动杠杆性的作用。本文在前人的研究基础上,结合大量理论文献,以国债期货指数和国债现货数据为实证资料,应用EViews7.1软件,进行实证分析。其中,通过ADF检验,Granger因果检验和协整检验,对国债期货指数和现货指数建立VAR模型和VECM模型,并应用脉冲响应函数和方差分解函数分析二者价格走势的领先-滞后关系以及长期均衡关系；通过GARCH模型和EGARCH模型对国债期货重启与现货市场走势波动性的关系进行实证分析。结果表明,目前阶段我国国债期货并不具备价格发现功能,以及国债期货推出降低了现货市场波动,但同时加剧了现货市场波动杠杆性。本文接着对以上结论进行分析,并结合国债期货的发展现状,提出一些政策和建议。