在目前的医药制造业中,随着国家医改政策的不断深入,国外医药公司的大量进入,国内医药市场的竞争变得越来越激烈,同时,在这个市场中,药品的低价竞争、研发能力薄弱和低端仿制药生产过剩等问题也逐步显现出来。在这种情况下,医药生产企业迫切需要利用自己的优势,通过合理的经营方式来提高自己的综合价值。而“轻资产”经营模式,就是一种以“以价值为中心”的经营模式,这种经营模式不会一味地依赖于设备、固定资产等来扩大产能、扩大规模,更注重于品牌、市场、专利、知识产权、管理等“轻资产”,以此来提升公司的核心竞争能力。本文以恒瑞医药作为研究对象,探究其实施轻资产运营模式下融资战略的具体内容及实施效果。首先,本文对轻资产运营模式和融资战略的相关概念和理论进行梳理并总结。其次,对医药企业轻资产运营发展状况进行分析,接着对恒瑞医药的概况和发展历程进行了介绍,并对其采取轻资产运营模式的动因和财务特征进行了剖析。此外,对其在轻资产运营模式下的财务战略进行了分析,并对其具体的融资战略进行了详细的阐述。结果表明,恒瑞医药在轻资产运营模式的基础上,实现了国际化与科技创新的双轨发展,主要依靠内源融资,关注高附加值的环节,增加对研发与营销的投入,关注对人才的培育,贯彻执行低股利分配的财务战略,本文从内外融资环境、轻资产表现、融资战略等不同方面,将恒瑞医药的发展历程划分为两个阶段,分别是轻资产运营过渡阶段（2010-2014年）、轻资产运营高速发展阶段（2015-至今）。最后,本文从资金余缺、融资结构、偿债能力、期限结构四个方面对其融资战略进行财务角度评价,从股权激励留住核心人才、品牌影响力、研发人员带来优秀研发成果等方面进行非财务角度评价。对恒瑞医药的融资战略实施效果进行评价后,认为恒瑞医药融资战略整体上是比较成功的,取得了良好的实施效果,明确恒瑞医药实行轻资产运营模式下融资战略对企业整体发展起到正向促进作用,融资战略有值得借鉴之处,企业应当结合发展阶段采取融资战略。但是,伴随着融资战略选择上的优势,恒瑞医药仍存在一些问题,比如未来资金短缺的问题、杠杆利用不足导致融资效益低、存在一定融资风险,本文基于上述结论,提出以下优化建议,企业应当提高经营质量进一步促进内源融资、制定适合运营模式的融资方式,积极拓展融资渠道、对债务及应收账款加强监控,希望给其他医药制造企业实施轻资产运营模式下的融资战略提供一些经验。