分拆上市在我国资本市场上起步晚、发展缓慢且门槛高,许多企业因为国内的上市门槛太高、分拆上市难度太大而选择海外分拆上市。随着2009年作为“成长型企业孵化器”的创业板的建立,为我国上市公司在境内分拆上市的发展提供了新的市场平台和契机。但随着证监会审批越来越严格,创业板分拆上市遇冷。随着2014年以来新三板全面扩容及各项重大举措的接连出台,市场又将目光投向了新三板。越来越多的不符合创业板分拆上市条件且难以实现海外分拆上市但对分拆上市有需求的上市公司旗下公司选择了在新三板挂牌,因此在我国资本市场上又出现了一个新的资本运作方式——分拆挂牌。然而金融监管的速度往往落后于金融创新的速度,如何正确认识和考量分拆挂牌给企业和市场带来的正面和负面效应,以及企业如何选择和政府部门如何监管才能让分拆挂牌发挥最大的优势,成为亟待解决的课题。本文主要通过对比研究法、描述性统计方法、事件分析法和案例分析法等对上市公司分拆控股子公司挂牌新三板的样本案例进行研究分析。研究分析发现,分拆挂牌有利于增加融资渠道,提升股票估值准确性,并在短期内为上市公司的股票价格带来一个积极的市场效应;但同时也存在摊薄上市公司股东利益和可能损害中小股东利益等负面效应。本文最后分别从上市公司和监管层角度对如何使用分拆挂牌这一“双刃剑”提出建议。