【摘 要】
：
在我国资本市场日益发展的今天,如何形成充分保护投资者权益的股票市场成了我国政府需要重点解决的问题。在这种背景下,2018年公司法的修订便提上了日程。随着公司法的修订,股份回购限制的放宽,2018年及2019年形成了回购浪潮,同时随着回购事件的增多,不合理的回购现象也越发明显。基于此背景,本文将对不合理回购中的典型现象——忽悠式回购进行分析。整个分析思路为通过分析案例公司T公司的财务状况等,判断出其
论文部分内容阅读
在我国资本市场日益发展的今天,如何形成充分保护投资者权益的股票市场成了我国政府需要重点解决的问题。在这种背景下,2018年公司法的修订便提上了日程。随着公司法的修订,股份回购限制的放宽,2018年及2019年形成了回购浪潮,同时随着回购事件的增多,不合理的回购现象也越发明显。基于此背景,本文将对不合理回购中的典型现象——忽悠式回购进行分析。整个分析思路为通过分析案例公司T公司的财务状况等,判断出其不具备实施股份回购的能力与意愿,再通过传统动因的分析,找出其隐藏动机,并采用合成控制法及计算长期市场绩效分析其忽悠式回购的影响后果,最后通过分析多个实施忽悠式回购的上市公司,找出这类回购事件中的普适性,为我国股份回购制度的完善提供可能的建议。最终得出了以下结论:实施忽悠式回购的公司缺乏相应的回购能力,可能通过回购价格规避回购行为的实施,因此这种回购存在其隐藏目的。同时,回购可以为内部人减持提供机会,提高内部人减持的收益率。与前人主要研究真正实施股份回购行为对经济后果的影响相比,本文的主要贡献在于,对股份回购中的忽悠式回购进行了案例分析,并且将案例分析中发现的结论应用在忽悠式回购整体分析上,发现了这类忽悠式回购事件存在一定的普遍性,因此可以通过这种普适性寻找解决此类问题的对策。
其他文献
人力资源关系着企业的核心竞争力,是企业的重要资源,优秀的人才战略可以推动企业持续健康发展。企业的一线人员流失在每一家公司都是比较常见的问题,如果将一线员工流失的人数控制在合理的范围之内,企业就能不断更新人才,使企业更具有活力。然而,如果一线人员的流失一直在上升,那么,公司的发展就会受到一定影响,会给企业增加成本,并可能造成重大损失。建筑行业是一个以技术为依托的传统行业,一线人才对建筑行业的稳定和发
近年来,中国的大健康产业正迎来前所未有的发展机遇。国家鼓励民间资本参与发展医疗事业,鼓励公立医院转制改组。许多企业把转向医疗服务业作为一个发展战略,其中采取的重要手段是连续并购。连续并购能让企业在短时间内占领行业市场、实现规模效应和协同效应,但连续并购也给企业带来大量风险。因此,如何对连续并购产生的风险进行有效、及时的管控就显得异常重要。文章选取恒康医疗在医疗行业的连续并购作为案例,运用文献研究法
航道是我国重要的公益性交通基础设施之一,在推动我国经济增长、打造粤港澳大湾区、推进“一带一路”倡议背景下的交通强国建设乃至助力中国特色社会主义现代化建设等各个方面都发挥着举足轻重的作用。航道管理是一项覆盖面广、涉及范围大的公共事务,各涉水部门为应对日益复杂的航道事务,已探索形成了多元主体间的初步协作机制。但航道上仍然存在过度开发、违规建设、突发事件应对不足等问题,各涉水部门之间以及政府部门与社会公
网络文学著作权独家交易,是指网络文学作者将作品独家授权许可给网文平台进行发表,平台为其提供运作和运营服务,与作者按一定比例划分收入的行为。这一交易行为通过签订著作权独家交易合同获得确定。关于目前业界网络文学著作权独家交易的现状,既涉及独占许可下著作权权属、也事关平台和作者的收益分配等诸多问题。本文将从2020年5月的“阅文风波”和“天下霸唱就《鬼吹灯》署名权起诉玄霆集团”一案两起事件入手,通过对网
医闹是我国近年来非常突出的社会现象,严重地干扰了正常的医疗秩序。医闹的发生往往伴随着对医疗机构的道德绑架,使得医疗机构沦为某种意义上的“弱者”。为了应对医闹所造成的紧张医患关系,我国“硬性医闹”已经入刑,但缺乏针对“软性医闹”的法律规制。医闹的存在不仅严重危害社会秩序、打击医务工作者的信心,更严重的还阻碍了医学科学的发展。笔者认为,医疗机构面对遭遇软性医闹而法律保障不力的窘境,其要走出权利救济的困
目的:分析维生素D缺乏性佝偻病患儿血清维生素K水平,并探讨维生素K在维生素D缺乏性佝偻病的临床诊疗价值,为儿童骨代谢疾病的发生、发展及加重的预防、诊治及预后提供循证及数据支持。方法:本研究收集本院儿科2019年1月～2021年1月收治的3个月至2岁确诊的维生素D缺乏性佝偻病患儿44例作为病例组,选同期3个月至2岁的正常体检儿童44例作对照组。采集两组基本信息（如年龄、性别、身高、体重等）,分析相关
2018年以来,光伏发电无污染、可循环、降本提效空间巨大等特点受到各国政府,特别是光照充足的发达国家的强力支持。我国光伏企业海外市场发展迅猛,国内有实力的光伏企业纷纷开始“走出去”,期间虽然取得了一定的收益,但也暴露出了一系列重大问题,主要包括整体投资活动缺乏正式的风险管理框架指引和统一的管理制度安排,风险管理关键环节缺失或已有环节建设薄弱、风险管理工作与投资业务结合不紧密,导致海外投资活动频繁“
阐述互联网和新媒体交流方式推进多元化教育,建设线上线下一体化的教育平台,分析了医学教育的现状、线上教育平台的特点、新媒体建设平台的应用。
＜正＞ 消渴病与嗜酒、恣食肥甘厚味、房事不节等生活因素有关.是热伤气阴,头中寓虚,虚实夹杂的病证.笔者采用清热止渴,益气生津,佐以补肾摄水,拟白虎加人参汤方化截,取得满意的疗效。本方用生石膏80克、知母12克、甘草6克、粳米15克、西洋参5克组成,佐以麦冬滋阴生津止渴,五味子、枸杞、大云补肾摄水。如渴盛加花粉,诃子;全身肌肉酸痛加黄耆15克,防风10克;面目及四肢浮肿加山药、莲肉各30克,白术、防
经济全球化发展至今,国家和地区间的贸易往来十分频繁,为了适应高度融合的经济活动,大型化、集团化成为现代企业发展的潮流。随着规模的扩张和业务复杂程度的增加,企业的财务处理也在不断的革新中探索出了不同的模式。财务共享理念由来已久,在世界经济形势与企业组织形式的不断演变中有了新的用武之地,逐渐为许多企业所应用。国内许多企业率先完成了财务共享中心的建设并投入运营,但由于不同行业的特殊性导致尚未发展出通用的