自从2006年春季初现端倪以来,美国的次贷危机逐步引发了国际金融市场的剧烈动荡.在此期间,公允价值会计遭受到了种种质疑。本文选择从会计稳健性的角度出发,研究2007-2009年间,公允价值应用对我国资本市场会计信息质量所产生的影响,即针对公允价值计量的运用对会计稳健性的影响关系进行研究。本文首先通过回顾相关文献,对公允价值计量与会计稳健性进行概述,进而对相关理论进行阐述,最后本文采用Basu的盈余——股价回报关系及其扩展模型,研究上市公司会计稳健性的变化,检验公允价值应用对会计盈余的影响。本文通过描述性统计和回归的结果发现,我国上市公司总体上存在会计稳健性。此外,本文发现不存在公允价值变动损益的上市公司比存在公允价值变动损益的公司表现出了更强的会计稳健性,得到了公允价值的应用导致会计稳健性下降的结论。通过本文的研究我们还发现：我国上市公司不仅总体上存在会计稳健性,而且在2007-2009年会计稳健性呈逐年增强的趋势。结合当年经济形势分析发现：2007年,我国资本市场经过自2006年开始的一轮大牛市,市场出现了长期的非理性的持续上涨。在这种极端的情况下,以公允价值计量的资产及调整损益会被夸大,资本市场的风险也会被放大,而当市场泡沫破灭时又加重了危机。导致公允价值计量的会计信息出现了极大的波动性,而由这种强烈的波动性会造成收益的不确定性,进而会降低会计信息的稳健性。而会计稳健性要求企业在存在不确定性时,不可高估资产和可能的收益,并及时确认可能存在的亏损。这显然与现实不符,因为当经济繁荣时,资产往往被高估,此时资产的公允价值可能大幅偏离其价值,这也造成了会计稳健性的下降；2008年,由于金融危机的爆发,市场疲软,交易量大幅下跌,经济收缩,市场缺乏流动,公允价值运用的基本条件—活跃市场也已经在一定程度上丧失。在这种情况下,以公允价值计量的资产及调整损益会被缩小,公允价值计量的会计信息的波动性也相应的变小了,虽然这种波动性依然会造成收益的不确定性,然而其对会计稳健性的影响却也小得多；2009年,金融危机得到一定的缓解,国内市场在一定程度上开始复苏,特别是中央有关4万亿投资计划出台以后,交易开始回暖,交易量也开始大幅提升。此时,虽然市场开始活跃,但经过这次金融危机,企业对公允价值计量的运用依然很谨慎,也相对更加成熟,故其对稳健性的影响更小。至此我们可以发现公允价值计量特性及运用环境的变化是导致2007-2009年会计稳健性增强的主要因素。当然我们也可以看到：2007-2009年我国在面对此次金融危机时,采取了各种各样的措施,而这些措施都或多或少影响着上市公司会计稳健性。限于研究条件和自身研究水平的限制,本文并未剔除其他因素的影响,从而使得结果具有一定的局限性。然而我们可以清晰的看到：自美国次债危机爆发以来,许多市场参与者对公允价值计量提出了严重的质疑。个人认为大可不必,公允价值有其优越性也有其应用的局限性,不可责备求全。只是在具体应用时,要注意其适用条件,不可滥用。