该文紧密结合西方股利政策理论的新发展和最新研究成果,详细阐述了股利代理成本论的主要内容,并以此作为全文的理论基础.作者对上市公司各年股利分配情况及其变动趋势作了详细的分析,并结合公司的后续发展(实质上是投资经营策略)和资本结构(实质上是筹资策略)对上市公司的分配行为进行了深入的剖析,指出中国上市公司股利分配中存在的种种不合理现象及其对广大投资者、证券市场和上市公司自身的危害.通过对公司股权结构和公司治理的研究,作者指出:由于中国上市公司股权结构不合理,公司内部治理结构的不完善和外部治理机制的缺陷,造成上市公司中控股股东滥用权力转移资金或进行低效投资,代理问题或者说内部人控制问题严重,这是股利分配中种种不合理现象的根源.该文指出,解决股利分配中存在的问题是一个综合性课题,要从解决上市公司中存在的代理问题或者说内部人控制问题的角度来制定治理对策.而其根本出路在于优化上市公司股权结构,完善股东利益保护制度,使得影响股利分配的代理问题得到彻底解决.