当今世界经济发展越来越快,科技变化日新月异,所有企业都必须不断强化自己的盈利能力以提高自己在行业的竞争力。分析企业盈利能力的方法有很多,杜邦分析法作为一种经典的综合财务分析方法,主要是围绕净资产收益率这一核心指标,通过逐层分解分析,最终对企业的经营状况和财务状况做一个综合分析及评价。晶科能源作为光伏行业的领跑者,对整个行业具有代表性,运用杜邦分析理论对其分析研究,找出影响其净资产收益率的因素并提出对策建议,从而有利于引导光伏行业健康持续发展。本文以上市公司晶科能源为研究对象,首先对其连续五年的财务报表进行纵向对比分析,又引入有力竞争对手正泰电器公司基于五年报表进行横向比较,得出晶科能源在基本财务及经营情况。其次,基于重构杜邦模型从现金流情况、盈利质量、运营能力、资本结构四个方面对晶科能源的财务状况及经营业绩进行分析评价。在实际的分析过程中综合运用了文献综述法、对比分析法、连环替代法及趋势分析法多种财务分析方法,对晶科能源重构杜邦模型体系涉及的项目因素进行了各种量化分析,找出其在现金流管理、资产运营、成本费用及资本结构上存在问题并给出建议。再次,本文对传统杜邦模型引入现金流量指标使其变为:销售现金比率、净利润现金比率、总资产周转率、权益乘数四个指标,把销售净利率分解为销售现金比率和净利润现金比率,销售净利率只能反映公司的盈利能力,不能反映公司的实实在在的现金流情况以及盈利的质量和经营风险,而销售现金比率和净利润现金比率恰恰弥补了这一不足。最后,本文用重构杜邦分析法对晶科能源的财务及经营问题进行研究,因为对杜邦分析法了解不够透彻以及视野不够开阔所以其研究结果也具有相对的局限性。