21世纪的到来,开启了我国市场经济的新纪元,各行各业都实现了跨越式的发展,其中的电子商务业表现尤为突出。在电子商务行业高速发展的基础上,我国快递行业也快速崛起且竞争激烈,企业为了抢占市场,扩大规模,增强企业竞争力,选择加速进入资本市场。但相比于传统的首发上市(简称IPO上市),借壳上市因审核制度较为宽松,时间成本较低且上市成功的概率较高等优势获得企业青睐。于是,2016年众多快递企业相继通过了借壳的方式成功上市。但不容忽视的是,借壳上市涉及一系列复杂的交易,操作过程中可能面临各种不可预料的风险。近几年,“炒壳”、关联方交易及信息不对称等问题造成企业利益受损,甚至借壳上市失败的情况比比皆是。即使企业借壳成功,也可能面临整合不利的风险。2016年9月我国发布的《上市公司重大资产重组管理办法》对企业借壳制定了严格的规定。随后几年,发布的一系列相关管理举措,都对借壳上市进行了一定限制,2018年2月,更颁布了IPO被否企业三年内不得通过借壳上市的新规。由此可见,识别借壳上市相关风险并采取有效的风险防范措施,对企业的稳定发展具有重要意义。本文主要围绕申通快递借壳艾迪西上市的案例进行研究,运用理论和实例相结合的研究方法,针对申通快递借壳上市中的风险问题进行分析。本文首先通过对借壳上市理论及风险理论系统性的梳理,定位了借壳上市的相关风险;其次在对申通快递借壳上市的案例调查中介绍了申通借壳艾迪西上市的背景、借壳双方的情况及借壳的方案和过程;然后,采用定性与定量相结合的方法,对申通快递借壳上市风险进行了识别和评价。先通过不同期间财务数据的对比分析,与同行业借壳上市企业的对比分析,识别出了申通快递借壳上市风险主要有:(1)壳资源风险。(2)价值评估风险。(3)财务风险。(4)对赌协议风险。(5)行业竞争风险。(6)加盟模式风险。再运用层次分析法对识别出的相关风险进行总体评价;最后,针对识别出的上述风险,介绍了申通快递相对应的风险应对策略,希望对同行业其他企业在借壳上市之路中的风险应对提供参考。