在金融全球化、现代化的今天，保险业承担着聚集和供给资金、加强社会和谐、促进经济增长的重要职能。随着我国保险业多元化市场格局的逐渐形成，保险公司也面临着日益激烈的竞争，保险公司的承保利润越来越低，提高资金运用效率显得非常重要。保险公司的资金来源主要是资本金和保费收入。由于保费收支存在时间差和数量差，保险公司资金可能形成闲置或利用率低，如果将这些暂时闲置的资金用于投资，可能会获得高于保险预定利率的投资收益率。投资不仅可成为保险公司继续正常运转的支点，而且是现代保险公司得以增值的生命线。但由于受宏微观环境的影响，保险公司的投资活动存在于不确定性之中，投资面临着风险。研究表明，保险业投资风险主要表现为资金运用收益率存在较大波动。因此，分析投资问题，研究保险公司投资策略，对提高保险公司的资金运用效率显得很重要。　　 本文介绍了保险公司投资与保险企业经营现状，保险公司投资现状主要问题，分析了世界上主要几个国家保险公司投资策略，以及对我国保险资金投资的启示和借鉴，最后阐述了完善中国保险投资资金管理的对策。下面就本文的一些关键发现作简要介绍。　　 一、我国保险公司投资管理中存在的主要问题　　 首先，在利率管制体制下保险资金运用压力较大，我国现阶段实行保险产品限定最高利率的产品预定利率管制，在此背景下，保险公司不得不将更多的投资收益与投保人分享，从而对公司的资金投资水平带来更大压力；第二，发展中的资本市场的制约了保险资金的投资管道，直接导致了保险资金投资结构不合理，资产负债不匹配，同时导致保险公司缺乏规避风险的投资工具；第三，保险资金投资收益水平整体不高，与外国保险公司投资收益率差距较大；第四，保险公司投资环境有待改善，资金过度集_中在高安全性的资产上，投资管道开放进程缓慢；第五，资金管理体制较为滞后，管理模式不规范，资金管理方式落后；第六，风险控制有待进一步加强。　　 二、主要国家和地区保险公司投资的启示及借鉴　　 首先，各国的保险公司投资都表现出投资规模持续扩大、对金融市场的参与度加深和对保险业贡献加大的共同点。第二，各国金融市场结构差异决定了保险公司投资资产结构方面的差异，各国的金融市场发达程度、金融工具多样化程度决定了该国的保险资金运用形成的资产组合。从美、日、德三国的保险法来看，虽然它们各自所规定的资金运用方式不尽相同，但有一个共同的特点，那就是所规定的资金运用方式都较为灵活多样。第三，国际保险业的资金运用模式分为三种：外部委托投资、公司内设投资部门、设立专业化保险资产管理机构。采取完全依靠外部委托管理保险资产的管理模式很难有效地控制保险资金的投资风险；采取内设部门的管理模式则对保险资产管理的专业化水平和市场竞争能力的提高限制较大；专业化的保险资产管理模式有效地增强了保险资产的经营管理能力，提高保险资金的运用效率。第三种模式弥补了内设投资部门以及委托外部投资机构管理的不足，在引入市场竞争，提高投资收益的同时，通过有效的法人治理结构加强对资产管理子公司的管理和控制，建立了保险公司和资产管理公司双层风险监控体系，降低了投资的市场风险和管理风险。第四，国际保险业的投资风险防范，在保险风险监管上，世界各国的具体规则各不相同。粗略划分为两类，一类是美国和日本的风险监管体系，其特点是以保险公司投资资产的风险大小对保险公司的资本金进行监管；另一类是英国、德国以及其它欧洲国家的模式，其特点是只要求最低资本和偿还能力要求。　　 从对国外保险公司投资状况进行分析，我们可以得到以下几点启示：　　 (1)保险公司对整个经济的影响在于保险业充当机构投资者不可撼动的地位，国家对保险投资的重视、有利的产业政策以及保险投资政策的出台有赖于保险业投资规模的提升和投资效率和提高。　　 (2)保险公司可根据自身的特点灵活选择投资方式，逐步扩大投资管道，将盈利性大、流动性强和安全性高的不同投资方式进行有效的组合，在规定的投资比例范围内确定投资方式，控制好投资风险。　　 (3)证券投资是保险公司投资的主要组成部分，投资证券化是保险公司投资的普遍趋势。　　 (4)保险公司资金具有负债性质，资金的收益与安全关乎保险公司对亿万投保人生老病死的给付和补偿各种灾害事故发生所带来的经济损失的能力，控制好投资风险是保险公司永恒的主题。　　 三、完善中国保险资金投资的对策　　 首先，扩大保险公司投资规模，增加保险资金投资品种，提升保险资金运营效率。　　 随着我国保险市场竞争日趋激烈，由于经营成本不断上升，而承保取得的利润则显著下降，如单纯依靠承保业务难以实现中国保险业做大做强的战略目标。另一方面，扩大保险资金运用规模，提升保险资金运营效率，既增加了保险公司的利润，也培育增强了保险公司的核心竞争能力，有利于保险公司向大型化和全能化方向发展，并能够为客户提供全方位的金融服务。　　 第二，稳步拓宽保险公司投资管道，通过介入债券和商业票据，全面介入货币市场；通过直接投资股票，介入二级市场买卖，发起设立保险基金或通过购买证券投资基金市场等方式参与资本市场。　　 第三，完善保险公司投资结构多元组合比例投资，合理构造保险资金投资组合，严格遵循资产负债匹配等保险资金投资组合的原则，结合长期经济、金融环境的发展趋势的研究，预测未来负债的现金流量以及成本的变化。在此基础上，进行数以千计的投资组合模拟分析，以便确定较为理想的投资组合。　　 第四，完善保险公司投资的宏观调控，强化保险公司内部管理。完善包括保险投资在内的综合金融监管，科学评估保险公司投资绩效；强化内部管理，设立专门的部门负责保险公司投资的风险管理，完善投资内控制度，科学制定正确的投资策略。　　 第五，建立先进的保险投资管理运作模式。推进资金运用管理模式的多样化发展，大力发展保险资产管理公司，向集中化、专业化和国际化迈进；在条件成熟时扩大资金管理公司的业务范围，允许大型保险企业向金融控股公司转型：积极探索保险资产证券化。