IPO核准制是具有我国特色的一项IPO审核机制,在该机制下,拟IPO的公司需要将信息披露文件提交证监会进行审核,证监会在经过一系列的审核流程后,核准企业方能上市发行。而IPO中常常伴随着盈余管理行为,盈余管理行为可以为拟IPO企业在上市时募集更多资金,但盈余管理行为的存在会在后期影响企业的经营,因此是不利于投资者的。IPO审核过程中的盈余管理行为已经国内外的许多学者进行了大量的研究,本文将在前人工作的基础上提供一种新的研究思路和研究方法,以及一种新的数据来源——证监会的审核反馈文件。本文借鉴了前人的盈余管理研究模型,对拟IPO企业的应计盈余管理行为和真实盈余管理行为同时进行了研究,并且从监管者的角度出发,探究在现有的审核流程下,证监会是否能够有效识别拟IPO企业的盈余管理行为,并且这样的审核程序对企业的盈余管理行为造成了怎样的影响。经过本文研究,发现在现有的审核程序下,证监会的反馈问题与拟IPO公司的盈余管理行为并没有显著的相关关系,而是提出更加具有包含性的反馈问题。通过证监会的审核手段,拟IPO公司会相应减少自身的应计盈余管理行为,并增加更加难以察觉的真实盈余管理行为。