资产负债管理是一种总体风险控制与资源配给方法,是把资产与负债组合视为有机整体,协调资金来源与运用的内在关系,协调流动性、安全性和赢利性,在可接受的风险下实现资产组合的最大赢利。市场基准利率变化导致银行资产负债的市场价值发生变化,银行客户违约导致银行资产遭受重大损失,进而引起所有者权益价值的变化。因此利率风险管理和信用量化对商业银行的发展和管理极具重大意义。通过分析现有研究的特点和问题后,建立了基于信用风险久期免疫的资产负债组合优化模型。共分为四章,第一章介绍本文的研究背景、研究内容及研究框架;第二章是基于信用风险久期的组合优化原理;第三章基于信用风险久期免疫的组合优化模型的建立;第四章是应用实例及对比分析。论文的主要工作如下:(1)利用看跌期权原理推导信用风险溢酬的函数表达式。(2)用信用风险溢酬修正现金流的贴现率,构造了基于信用风险久期免疫条件。(3)以信用风险久期为免疫条件,以贷款组合收益最大为目标函数,建立了基于信用风险久期免疫的资产负债组合优化模型。本模型的特色与创新:(1)通过建立信用风险久期的免疫条件匹配银行的资产与负债,回避了利率风险和信用风险对银行所有者权益的影响。这就避免了利率风险和信用风险对银行所有者带来的伤害,解决了决策方法的目的和服务对象问题。(2)通过用反映违约风险的贴现率表述信用久期函数,揭示了信用风险对久期的影响。这就改变了现有研究人为的认为久期与信用风险无关的现状。(3)通过看跌期权公式建立了贴现率与违约风险的函数关系,揭示了违约风险对贴现率的影响。