企业并购作为现代经济发展过程中的一个十分突出的现象。从宏观上看，企业并购是进行产业结构调整，合理配置资源的有效手段；从微观上看，企业并购是市场经济条件下企业生存与发展的选择方式，也是国有企业产权制度变迁的有效途径。2004年以来，中国钢铁行业一个引入注目的动向是主要地区的龙头钢铁企业纷纷进行并购和资产重组，形成中国钢铁业的并购重组风暴。 不管是购买股权还是购买净资产，都离不开购买价格的确定。并购中的定价对于企业所有者和管理者正确分析自身企业价值和目标企业价值，作出有关资本运营的重大战略决策具有十分重要的意义。本文对企业并购定价的一般实用理论进行了阐述，然后就我国湖南华菱钢铁集团股权转让中的定价问题进行了分析，运用最典型的资产帐面价值调整法、市盈率比较估值法、自由现金流量折现法对案例的定价问题进行了详细的分析与计算。其中重点对自由现金流折现法进行了分析与计算，包括主营业务收入的预测、其它各相关项的分析、β值的确定、折现率的最终确定等进行了详细的分析论述。最后对不同估值方法所得出的每股价格进行了比较分析并对并购实践中定价方法的运用与选择提出了建议。 本论文共分四个部分。第一部分主要是阐明本论文的研究背景及现实意义；第二部分是介绍企业并购的一般知识；第三部分是着重对华菱钢铁集团将所持华菱管线的部分股权转让与米塔尔钢铁公司的并购案例中的定价问题进行了计算分析和论述；第四部分是结束语，主要是指出本论文所得出的主要结论，所做的主要工作以及尚需进一步探讨的问题。