价值投资的思想最早源于1934年格雷厄姆和多德合著的《证券分析》,该书系统地介绍了关于价值投资的理念和价值投资的方法。后人在其基础上进行延伸和拓展,并在全球的股票市场上进行价值投资策略有效性的实证检验,他们发现,在大部分的股票市场,价值投资策略具备一定的可行性。随着国民收入的增加和物价的持续上涨,国内居民的理财需求越来越高。在我国,投资者基本上自己直接参与投资决策。而投资者由于专业技能不高、风险管理意识不强,导致在投资的过程中常常出现投资亏损,难以持续盈利。在这样的现实背景下,一条行之有效的投资策略显得尤为必要。文章将价值投资策略引入到中国的A股市场并进行实证检验。与传统的价值投资策略仅仅使用市盈率、市净率、市销率等财务指标不同,在价值股的选择上,还加入了市现率和企业价值倍数两个指标。首先通过单一财务指标构建价值股组合,检验基于单一指标的价值投资策略的有效性。然后运用对指标的打分赋值法构建综合指标,计算投资组合的总得分,按照得分的高低排序选择出基于上述五个价值指标的投资组合,检验基于综合指标的价值投资策略的有效性。在实证检验方面,通过数量化和统计学方法检验价值组合从2000年到2015年的市场表现,结果发现,基于单一指标的价值投资策略能够获得一定的超额收益率,而基于综合指标的价值投资策略能够进一步改善基于单一指标的价值投资策略。为了对价值投资策略进行进一步地优化,在后续的检验过程中引入了技术指标120日移动平均线。通过移动平均线对投资环境的过滤,选择适合投资A股市场的区间,然后实行价值投资策略。从结果看,在引进120日移动平均线后,基于财务指标和技术的价值投资策略收益有所增加。文章希望通过对基于财务指标和技术指标的价值投资策略的介绍,为个人投资者和机构投资者提供新的思路。