自党的十九大明确提出关于“深化国有企业改革,发展混合所有制经济”的指示后,在国内外经济环境复杂多变的情况下,我国自上而下从央企到地方国企纷纷出台了新的有关国企改革的规划及举措,开始了新一轮国有企业改革的浪潮。近年来,国家提倡发展混合所有制经济,并鼓励支持民营企业参与到国有企业改革中,将民营企业灵活的市场化的体制和先进的经营管理理念引入到国企中;同时伴随着民营资本的注入,也可以让原本处以劣势的国有企业,重新焕发生机。本文基于现有的研究成果和东北制药的混合所有制改革情况,推导出混改企业“财务柔性-双元创新-企业绩效”的传导机制,同时混改所带来的其他影响,如企业治理的优化,管理模式的引入,激励制度的实行等,也会进一步推进该传导机制的进行。本文首先对于东北制药混合所有制改革的动因和改革方案进行了梳理,作为后续分析的基础;然后根据企业的绩效变化,对于混改前后的绩效指标进行具体分析,并为后续的提升机制的分析提供思考方向;最后根据传导机制梳理混改的完成对企业绩效产生影响的原因。通过对案例具体的分析,本文总结得出一下结论:(1)混改的完成,引入的民营资本可以促进提升企业财务柔性;(2)较强的财务柔性可以确保企业进行双元创新;(3)双元创新的实行,有利于提升企业的绩效和竞争力;(4)同时混改所带来的治理结构的优化、现金管理模式的引入、激励制度的实行,可以推进传导机制的实行,最终实现企业绩效的提升。