在建设我国基础设施现代化体系的新阶段,要求有序鼓励和引导社会资本参与项目融资和建设。PPP模式可以帮助公私双方优势资源得到充分整合,更高效地满足社会公众的公共需求。由于PPP项目面临很多的不确定性风险,政府需要提供政府补贴以激励社会资本和社会公众参与项目的积极性。科学的政府补贴策略有利于项目风险的合理分担,但是目前政府补贴策略制定的科学性还有待提升,运用的传统项目价值评估方法忽略了管理灵活性的价值,同时也缺乏对社会公众利益的考虑。基于对政府补贴价值的合理评估和对社会公众利益的充分考虑,分析政府、社会资本和社会公众的博弈均衡策略,讨论PPP项目政府补贴的最优策略问题,有助于促进我国PPP模式健康发展。首先,通过对PPP项目政府补贴策略的国内外文献资料进行综述,总结出现有研究的不足:尚未将社会公众看作参与方置于博弈模型中,并基于政府补贴价值对补贴均衡策略进行系统分析。针对该问题,对政府补贴期权特性、考虑公众利益的理论基础和演化博弈理论用于策略分析的优势进行阐述。然后,运用实物期权理论对项目期权价值和政府补贴最优额度进行评估,并将评估结果纳入政府、社会资本和社会公众三方演化博弈模型,对模型的稳定边界条件进行分析,明确了达到最优策略组合的参数条件,并构建了补贴策略的触发机制。最后,依据研究案例对模型参数进行合理赋值,运用MATLAB软件进行仿真模拟,验证了达到最优策略组合的路径有效性,最后得出结论:当政府支付补贴后能获得较高的政绩收益、社会资本获得的补贴额度高于持有的实物期权价值、社会公众选择参与项目消费能获得较高收益时,三方的策略选择能够使得政府补贴策略组合稳定于最优状态。