自2014年我国资本市场出现首例实质性的违约信用债——“11超日债”后,我国信用债违约事件频频发生,在给信用债市场带来巨大负面影响的同时也极大地侵犯了投资者的利益,永煤集团信用债违约就是其中的典型。我国信用债市场自2020年后,违约主体从低评级转向高评级,违约重心从民营企业向国有企业转移,呈现无序扩张态势。信用债违约在现阶段呈常态化发展趋势。基于这一背景,本文对中国僵尸国企违约信用债的影响因素进行了研究,构建了企业违约模型,识别僵尸国企信用债的违约特征和规律,无论是对信用债的投资者,还是对企业本身,都具有很高的实际运用价值。本研究通过案例研究与模型分析的方法相结合,以永煤集团为研究对象,对其违约影响因素进行分析总结,旨在找出“僵尸”国企的违约根源并为其发展困境提供建议,促进企业及信用债市场的健康发展。本文对信用债违约的相关理论进行深入研究,在寻租理论、信息不对称理论、委托代理理论和财务困境理论的指导下,对目前僵尸国企信用债违约影响因素的研究背景以及研究目的、意义等各项要点明确后,系统的采用了文献研究法、案例分析法、实证研究法进行研究,采取定性与定量研究相结合的方法,以探讨僵尸国企信用债务违约行为的常见影响因素。本文首先对永煤集团信用债的发展历程和违约状况进行回顾;其次,通过阅读文献,从一般理论上分析了可能导致信用债违约行为的各种因素,选择和经济环境,产业的属性、公司的主体特征、公司财务结构与状况等有关13个变量,对相关数据进行统计、整理,运用Logistics线性回归分析的方法,对理论分析的几部分内容进行了实证检验,对影响僵尸国企信用债违约的共性因素得出结论;再次,结合前文实证结果对首只初始评级AAA级的永煤集团违约事件进行分析,深挖其信用债违约的成因。最后对本论文的研究结果做了总结与分析,分别从监管机构,发债主体和中介机构等方面进行了建议。通过以上研究,希望为企业防范信用风险提供帮助。本论文得出以下结论,区域经济发展状况,产业的性质、公司属性对信用债违约行为具有影响;企业信用债的违约行为也受到企业发展战略的影响、内部治理与财务状况的影响,企业的资产负债率,净资产收益率等财务指标可以对风险进行预警;我国信用债主体评级无法如实反映企业风险情况,企业信息披露的质量亟待强化。