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尽管人们认识到价格稳定是经济长期增长的必要条件,但是通货膨胀始终是困扰世界各国经济发展的难题。为了探讨如何治理通货膨胀,货币主义的单一规则与凯恩斯主义的相机抉择长期争论不休。20世纪70年代中期以后,西方一些发达国家开始尝试利用通货膨胀目标制将通货膨胀控制在某一水平,有的采用隐形的通胀目标制,有的采用公开的通胀目标制。20世纪90年代之后通胀目标制逐渐普及。作为一种政策框架创新,通胀目标制在稳定通货膨胀方面的作用已经得到人们的认可,但在实现价格稳定这个第一目标后,如何建立通胀目标制与产出、就业和国际收支均衡之间的联动机制,特别是在我国现行市场经济条件下能否实行通胀目标制,实行通胀目标制的条件要求和效率前景,这些问题迫切需要在深层次上进行研究和思考,以求在理论上解疑释惑,在实践上不断创新完善。同其他货币政策制度相比,通货膨胀目标制具有以下几个显著特点:公布明确的量化通货膨胀目标是通货膨胀目标制的第一个显著特点,这个目标可以是一个点,也可以是一个区间,这一点与货币目标制及汇率目标制均有显著区别。同时,通胀目标制下的数量化目标要接受法律条款的约束。透明度是支撑通货膨胀目标制这种货币政策框架运行的另一个重要要素。关于透明度所包含的内容,人们的看法不尽一致。本文认为透明度至少应包含以下几点:中央银行的通货膨胀目标应该明确、具体,易于实现,并以数量化的形式向社会公布;中央银行及金融监管机构的决策过程、决策时间、决策力度及决策的最后结果应该以公众最易获得的信息途径和手段向社会宣布;保证沟通渠道的畅通。第三点是中央银行的独立性。独立性实质是自由经济与政府经济在货币领域的一个平衡点。通过市场对资源进行配置是市场经济的本质要求,在和平时期,经济发展必须在价格稳定的环境下按经济规律进行,故必须给中央银行以独立执行货币政策的权利。第四是通货膨胀目标制没有任何中介目标,而是利用信息集对中央银行的政策行为进行逆向约束。本文运用现代金融经济计量学、数理经济学与动态经济学等理论和工具,构建了严格的通胀目标制和灵活的通货膨胀目标制等不同类型的通货膨胀目、标制的理论模型,论证了这些理论模型在实现高经济增长、低通货膨胀、充分就业和维持竞争性汇率制度方面的优越性;从实证角度检验了通胀目标制在发达国家和发展中国家的实践结果,证明通胀目标制对通胀均值、标准差、离散度和范围等指标均有显著影响。本文对新西兰、英国、加拿大、瑞典、泰国、以色列等国家采用通胀目标制的政治经济条件、引进过程和实际效果进行了深入的分析与对比,在此基础上对我国采用通货膨胀目标制的必要性和可行性进行了深入研究,其思路是:利用最优货币政策检验模型对我国现行货币政策效率进行检验,结论是:以货币供应量为传导工具的现行政策具有较严重可测性偏离和相关性偏离,传导信息与效率扭曲,已不再适应金融创新和国民经济长期稳定发展与产业结构调整的需要。以新制度经济学的陡变性理论为指导,本文提出了将价格稳定作为我国货币政策第一目标的主张,为此要进一步加强中央银行政策工具选择与使用的独立性,加强通胀预期的准确性,提出了我国利率改革的设想与路径。通货膨胀目标制作为一种货币政策制度或政策框架,它的成功运行必须与各国实际情况紧密结合,中国作为一个新兴的社会主义市场经济国家,同其他市场国家相比既有共性又有特殊性,在通胀目标的形式选择与目标定位,目标的起点与期限,央行操作工具的选择与通胀目标制整体框架的构造上都要从我国国情出发,讲求实效。以理性预期理论为指导,本文对我国实行通货膨胀目标制的宏观经济效应进行了预期。在给定存在产出缺口的条件下,一定程度的通货膨胀具有资源转换和资本积累效应。如果通胀目标设定的水平合理,通胀目标制将能够对我国的国内经济增长、充分就业和国际收支均衡发挥巨大作用,借助于DID检验模型,本文研究发现通胀目标制在引导与促进产业结构调整方面具有重大作用。