在我国,国债收益率曲线的研究起步较晚,且大部分是静态的曲线拟合研究与实证研究,这种根据经验拟合出来的模型参数不具有很强的实践指导意义。而对于国债收益率曲线的动态研究则多数处于理论层面上和进行利率模型的实证研究方面,较少结合我国具体的国情进行实证分析,形成国债收益率曲线。随着利率市场化程度的不断推进,利率的变动趋于更加频繁复杂,而国债收益率曲线能够反映市场化利率当前水平与未来变化趋势,因此,研究国债收益率变动规律,全面把握市场利率水平及其变动趋势,既有较高的理论价值,又具有十分重要的现实意义。本文第一章系统评述了国内外关于利率期限结构研究的成果以及研究现状,为后续的研究打下了基础;第二章是对利率期限结构理论研究进行深层次的探讨,为进一步研究影响国债收益率曲线变动的因素作理论上的准备;第三章揭示了我国国债市场的发展现状,并对影响国债收益率曲线变动的因素进行深入分析,发现影响我国国债收益率曲线变动的最为重要的因素是对央行货币政策的预期,与现代期限结构理论认为收益率曲线的变动主要是受到一个短期利率的驱动相符合;第四章在对现有利率体系进行深入分析的基础上,用回购利率和中央银行发行的票据的利率作相关性分析,发现七天回购利率是体现央行货币政策预期的短期市场利率。通过GMM估计方法对七天回购利率的拟合,借用于瑾博士的收益率模型,预测收益率曲线。该预测的收益率曲线对短期利率的预测效果比较好,而对长期利率预测效果不尽人意。本章还用时间序列模型拟合国债收益率,结果短期拟合情况较好,长期结果也不尽人意。