近几年,受宏观经济整体运行态势的影响,我国商业银行存贷款利息差逐年收窄,导致利润空间收窄。同时,由于监管当局加强了对金融机构同业业务的监管,商业银行同业业务的盈利能力受到一定影响,因此,商业银行以存贷款为主的传统业务盈利能力不断下降。但是伴随着我国金融市场快速地发展,金融创新的步伐加快,债券市场逐渐走向成熟,债券投资已经成为我国商业银行资金运用的重要手段。由于债券投资业务具有较高的流动性和灵活性,符合商业银行追求利润并降低风险这一经营管理目标,因此债券投资业务在商业银行资金业务中占有重要的席位。目前,我国商业银行纷纷增加对债券资产的持仓,并视债券投资业务为银行不可缺失的业务,因此商业银行需要协调债券投资业务的风险与自身经营管理的之间的复杂关系,从而达到实现盈利的目标。本文第一章主要分析了我国债券市场的概况;第二章首先对我国商业银行债券投资的概念进行了界定,并利用数据对商业银行的债券投资业务的现状进行了分析,包括所投资的债券业务的品种、市场等;第三章提出了现阶段我国商业银行债券投资业务所面临的风险,分析了美联储加息等政策变动给我国债券市场带来波动,并列举了近俩年的债券违约案件,从违约的债券案例中,可以发现,在现有的债券投资品种中,由于国债以国家信誉为担保,所以其信用风险较小,基本为零,相比较而言企业债面临着较大的投资风险,进而提出商业银行要加强对这种风险的管控。在本文中我们通过对上证企债指数进行分析,引用VaR-GARCH模型度量我国商业银行在企业债券债券投资的市场风险,最后提出了防范债券投资风险的对策及建议。