近年来,我国多次出现上市公司因高溢价并购引发巨额商誉减值的暴雷事件,给公司乃至整个资本市场带来严重影响。并购重组作为公司重大事项,其结果很大程度上取决于高管决策,而不论是出于自利动机还是受限于专业程度,往往都会导致高管在决策时形成过高的商誉,进而诱发后续的商誉减值。因此,公司需要通过有效的治理机制,对管理层权利进行监督制衡。其中,董事会作为公司治理的核心,在负责战略谋划和决策制定的同时,也负责对高管行为进行监督。而董事会独立性是其能够进行有效监督和科学决策的重要前提。因此,研究董事会独立性能否抑制企业超额商誉形成以及商誉减值显得尤为重要。本文以2010-2020年我国A股上市公司为样本,首先对国内外关于董事会独立性、商誉泡沫的研究现状进行了回顾总结。其次,基于委托代理理论等,对董事会独立性和商誉泡沫进行深入分析,在此基础上提出本文所要研究的假设。随后建立模型,借鉴融资约束KZ指数的构造思想构造了董事会独立性指数BIX,以超额商誉和商誉减值共同衡量商誉泡沫,实证检验了董事会独立性和商誉泡沫之间的关系,并分析了董事会独立性对商誉泡沫的内在影响逻辑。最后,引入产权性质和外部市场化程度指标,探究在不同指标作用下,是否会影响董事会独立性对商誉泡沫的抑制作用。实证结果表明:第一,董事会独立性能显著抑制企业商誉泡沫,即董事会独立性越高,越有利于减少并购时超额商誉的确认以及并购后商誉减值的发生;第二,董事会独立性对企业商誉泡沫的抑制作用主要通过提高企业内控质量的路径实现;第三,根据公司产权异质性、外部市场环境差异进行分组检验后发现,在非国有企业、市场化程度较高的样本中,董事会独立性对于公司商誉泡沫的抑制效应更显著。本文的研究既拓宽了董事会独立性对公司并购影响的相关研究,也为我国上市公司商誉泡沫预警体系的建立提供了新的实证依据。研究启示,资产评估机构应完善评估模型,提供更准确的商誉评估意见;上市公司应完善内控机制和商誉管理措施,增强董事会的独立性和专业性;政策制定部门要创新商誉评估方法,强化监管力度,从源头遏制商誉泡沫,保证资本市场长久有效地运行。