我国货币政策和股价对房价影响的门限效应与时变特征

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本文基于我国2006—2016年货币政策、股价和房价数据构建潜在门限时变向量自回归模型(LT-TVP-VAR),实证分析了货币政策和股价对房价的时变影响及门限效应,研究发现:第一,我国的货币政策以及股价变化对房价具有较强的影响,且存在时间以及政策上的非对称性,具体表现为:(1)数量型货币政策的房价调控效果强于价格型货币政策;(2)房价下跌时宽松的货币供应量和信贷对房价的影响明显强于房价上涨时紧缩政策对房价的影响;(3)货币政策和股价对房价的影响在不同时期存在明显的差异;(4)在股市活跃时期,股价对房
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