量价关系是股票市场研究中的热点问题之一。量价关系的研究包括成交价与成交量、收益率与成交量、收益率与成交额之间的相关关系。由于收益率为平稳序列,大部分研究基于收益率与成交量之间的相关关系。但成交量并不能全面反映股票相关信息,股票资金流强度是由股票成交价与成交量编制而成的新技术指标,具有横向对比个股间强度的优势,能够更全面反映股票市场相关信息。本文研究股票资金流强度与收益率之间的关系,并进行实证分析,以期达到预测股票涨跌的目的。本文分别对周期为5天和周期为15天的股票资金流强度为研究对象,对其时间序列进行了描述性统计、自相关分析、平稳性检验,并建立了ARMA模型。通过对股票资金流强度与收益率做回归分析、Granger因果检验研究了股票资金流强度与收益率之间的相关关系。同时基于GARCH模型族分析股票资金流强度是否能消除股市中的杠杆效应进行了研究,并通过上海证券市场中银行行业的14支个股做了全面实证分析。实证结果发现股票资金流强度序列具有尖峰厚尾的特征,且为平稳序列,存在高度序列相关性。股票资金流强度与收益率绝对值间存在显著的正相关关系。Granger因果关系检验结果表明股票资金流强度与绝对收益率之间存在双向Granger因果关系。同时发现对数股票资金流强度可降低收益率的ARCH效应。这说明股票资金流强度确实包含了与价格变化相关的信息。相关实证结果说明,基于股票资金流强度的时间序列分析,是股票市场价格预测的有效方法。