21世纪初期,《塞班斯法案》的颁布使内部控制审计进入了强制披露阶段,世界各国随着资本市场的发展,也逐渐开始加强对内部控制的重视。由于企业内部控制问题的逐渐显露,2008年我国出台了第一份用以规范企业内部控制的规定,首次对企业内部控制提出了要求,该规范的颁布意味着我国资本市场迎来了对内部控制进行独立审计的开端。近十多年来,我国逐渐加强对内部控制审计的要求,从最初的强制要求沪深主板上市公司披露内部控制审计报告,不断扩大监管范围,披露主体覆盖面也越来越广泛,扩展到中小板上市公司,其体现了市场与企业在不断增强对内部控制关注的同时,内部控制存在的缺陷也在日渐显露。以此为背景,本文选取单个典型案例,从否定意见内部控制审计报告入手,研究案例企业具体存在的内部控制缺陷,分析原因、探求经济后果,实际解决案例企业存在的内部控制问题的同时,归纳普遍经验。本文在描述了我国上市公司内部控制审计发展现状的基础之上,重点选取了ST瀚叶为案例对象,从内部控制五要素角度出发,探析其内部控制重大缺陷的成因,包括内部控制环境薄弱、信息披露不充分、内部沟通系统欠缺、缺少规范的风险评估程序、对业务及子公司控制失效以及内外部监督不力。其次,以嘉化能源为对标企业,对比分析ST瀚叶首次被披露否定意见内部控制审计报告的经济后果,结果显示,否定意见会带来负面市场反应、投资者信心下降、融资能力变差、公司业绩和价值下降以及成长能力的下滑。最后,文章针对ST瀚叶否定意见的原因以及经济后果从不同角度提出建议,以达到ST瀚叶内控有效运行、避免再次被出具内控否定意见的目的。通过对本案例的研究,有助于ST瀚叶及时修正内部控制重大缺陷,同时能够为其他同样存在内部控制问题的企业提供参考;另外,对经济后果的分析提高监管部门、投资者投资、以及企业管理过程中对内部控制审计意见内容以及内部控制审计报告质量的重视。