期货市场套期保值的关键问题是套期保值比率的确定。套期保值模型的研究不仅是众多套期保值厂商关注的重要问题,也是期货价格理论的核心问题之一。通过套期保值模型合理确定套期保值比率,可以提高套期保值效果,有效规避现货价格的风险。本文的第一章是绪论,在这一章里对本论文的研究意义、套期保值的基本理论以及本文的研究内容进行了阐述。第二章对期货套期保值的研究现状进行了集中阐述,并对现有研究的不足进行了重点分析。第三章是基于几何谱风险测度的期货套期保值原理的阐述。第四章是基于几何谱风险测度的期货套期保值模型研究,得到基于谱风险测度的最优套期保值比率。第五章对本文建立的基于几何谱风险测度的期货套期保值模型进行了实证研究和对比分析。本文的主要工作有三:一是建立了基于几何谱风险测度的期货套期保值决策模型。利用风险厌恶函数对套保组合可能的较大的极端损失赋予较大的风险厌恶权重,并通过极小化套保组合的极端损失风险,得到基于几何谱风险测度的最优套期比。二是对基于几何谱风险测度的期货套期保值决策模型进行了实证对比分析。本研究选取了沪铜数据对几何谱风险测度套期比、传统套期比、最小方差和VaR最优套期比进行了实证研究,并进行了对比分析。三是揭示了本模型的最优套期保值比率与现有几种套保比率的内在一致性。本研究对几何谱风险测度套期比、传统套期比、最小方差和VaR最优套期比的内在一致性进行了深入研究。本文的创新与特色有三:一是通过几何谱风险测度的风险厌恶函数对较大的极端损失赋予较大的客观权重,改变了风险偏好人为给定的随意性,达到了控制极端风险的目的。二是模型得到的最优套期保值比率由投机需求和纯套保需求两部分组成,反映套期保值者的真实需求。三是现有研究的传统套期比、最小方差和VaR最优套期比仅仅是本模型最优套期比的一个特例。