【摘 要】
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股权质押融资因其流动性好和控制权不受影响的优势备受控股股东的青睐,但伴随其规模的上升风险也在逐渐显现。为避免控制权转移风险,控股股东有动机进行市值管理行为,这会为上市公司带来负面经济后果,也增加了作为外部监督机制的审计师面临的风险。研究股权质押对审计师的影响以及相应的治理机制对于防范化解股权质押风险具有积极意义。本文综合使用文献研究和实证分析法研究控股股东股权质押对审计收费和审计意见的影响,以及多
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股权质押融资因其流动性好和控制权不受影响的优势备受控股股东的青睐,但伴随其规模的上升风险也在逐渐显现。为避免控制权转移风险,控股股东有动机进行市值管理行为,这会为上市公司带来负面经济后果,也增加了作为外部监督机制的审计师面临的风险。研究股权质押对审计师的影响以及相应的治理机制对于防范化解股权质押风险具有积极意义。本文综合使用文献研究和实证分析法研究控股股东股权质押对审计收费和审计意见的影响,以及多个大股东对二者关系的调节效应。本文选取2007-2020年沪深A股上市公司作为样本进行实证研究,数据来自国泰安和万德数据库。本文得出以下三个结论:第一,控股股东质押行为会导致审计收费和非标准审计意见的增加。第二,多个大股东对股权质押与审计收费之间的关系具有负向调节效应。第三,多个大股东的这种调节效应在国有企业、机构投资者持股和分析师关注的样本中更为显著。本文可能的创新之处在于,一是审计师风险应对角度出发,实证检验了股权质押的经济后果和多个大股东对其治理机制,丰富了股权质押治理机制的研究视角。二是进一步研究了不同产权性质、是否存在机构投资者持股和分析师关注下多个大股东调节效应的差异,丰富了多个大股东公司治理效应的研究。本文的研究结论对于监管和市场及时处置化解股权质押风险和优化公司治理结构亦有一定现实意义。
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