回顾近代金融发展史,证券投资基金凭借其运作制度的优越性,在世界金融市场上迅速崛起,已成为证券市场的一支重要力量。但是由于基金投资者与基金管理人之间存在着委托代理关系,在信息非对称的条件下,基金管理人很有可能为了追求自身效用最大化而出现道德风险问题,损害投资者的利益。当前,解决好基金管理人道德风险问题已成为是投资基金健康发展的保障。本文首先对投资基金制度进行分析,详细地阐述了投资基金的概念、组织结构及特点,并介绍了国内外基金发展的历史和现状,介绍了基金管理人道德风险问题,对其成因进行了详细分析,并结合我国基金行业,指出我国基金管理人道德风险存在的客观事实。其次,文章选取了21只基金,对基金管理人的报酬进行了实证分析,并对我国现行的两种激励合同进行了比较,指出目前的激励契约存在的明显不足,并不能对基金管理人起到积极的激励作用。第三,论文针对这个问题,建立了相对业绩下的基金管理人激励模型,并通过求解与比较,在理论层次上验证了:(1)相对业绩标准的引入可以改善基金合约的代理问题。(2)相对业绩标准的引入不仅可以提高基金管理者的激励强度,而且能降低基金投资者的风险。(3)相对业绩指标可以为基金投资者提供更多关于基金管理者行动选择和努力水平的信息,对基金管理人实施监督是很有意义的。最后,论文在理论分析的基础上,提出了应建立与基金相对业绩挂钩的激励机制,建立科学的基金绩效评估体系,这样才能设计出有效的激励机制。在基金监管方面,文章提出了应尽快完善投资基金的相关法律制度建设,加强信息披露,加强基金内部监管和社会舆论监督,大力发展开放式基金等多项建议,力求为我国投资基金的规范发展创造良好的客观环境。