寻找经济的波动规律一直是宏观经济学的核心主题之一,近年来,随着金融市场的不断发展和金融全球化的不断深化,越来越多的学者开始关注金融因素对宏观经济的作用,对金融周期的研究也在不断推进。自改革开放40年以来,我国经济在保持高速增长的同时,也遭受着物价频繁波动的困扰,这很大程度上是由于货币政策的滞后或者失效。因此,准确地测度我国金融周期并分析金融周期与货币政策的调控效应,不仅可以深化新时代中国宏观政策调控体系研究,还能够对可能发生的金融危机及时预警。本文首先通过对传统经济周期的历史回顾和现有金融周期相关理论进行梳理,并回顾了货币政策的基本内容和改革开放以来我国货币政策的调控实践进程,综合考量已有文献的测度方法,最终选取转折点分析法和滤波法对我国金融周期进行研究,选择VAR模型研究金融周期与货币政策的调控效应。其次,通过对已有文献的梳理,选取信贷规模、房地产价格和股票价格作为测度单变量金融周期的代理变量,并在此基础上加入货币供应量和实际有效汇率,在对数据进行预处理后利用VAR模型构建我国的金融状况指数FCI,将FCI作为复合变量金融周期的代理变量。再次,利用转折点分析法对1998年1月到2018年12月我国的单变量金融周期和复合变量金融周期进行描述性统计分析,并使用HP滤波分析法和CF滤波分析法进行稳健性分析。之后,使用标准差法、相关系数法等方法对我国金融周期的非对称性、波动性和与经济周期的协动性等周期特征进行分析。最后,将信贷周期、房地产周期、股票周期和金融周期与货币政策联立VAR模型,并通过相关性分析、脉冲响应和方差分解分析金融周期与货币政策的调控效应。本文研究得到以下结论:(1)我国金融周期具有明显的非对称性,并且金融周期和股票周期属于缓升陡降型周期,信贷周期和房地产周期属于陡升缓降型周期。(2)无论是单变量金融周期还是复合变量金融周期,其波动性均大于经济周期。(3)根据金融周期和经济周期的相关系数,发现我国金融周期与经济周期存在较高的协动性,也就是说金融周期可以较好地预测经济周期,这与其他学者的研究是一致的。(4)从脉冲响应分析结果发现,无论从短期还是长期来看,货币政策对单变量金融周期和复合变量金融周期均产生正向作用(5)从方差分解分析结果来看,我国金融周期与货币政策的影响是相互的,并且从单变量金融周期和复合变量金融周期综合来看,一个标准差的金融周期冲击对货币政策的解释能力大于货币政策冲击对金融周期的解释能力,说明金融市场的变化更能对货币政策的有效实施造成影响。最后,本文根据分析结果给出相应的政策建议。