县域经济是国民经济的重要组成部分,中国长期以来优先发展工业和城市的经济社会发展战略将县域经济发展置于一个不平等的弱势地位。近年来,在转方式调结构及新型城镇化建设战略下县域经济有望成为未来中国经济增长的重要推动力,如何通过发展县域金融来促进县域经济增长也成为摆在理论界和实务界面前的重大课题。既有研究多侧重从全球、国家、区域等总体层面探讨金融与经济的关系,但缺乏对县域金融与经济关系的深入研究,尤其是未将金融效率置于金融发展与经济增长关系的研究框架中,这些缺憾自然会影响研究结论的准确性和解释力。鉴于此,本文以山东省91个县(市)为样本,按照经济发展水平将其分为发达、中等发达和欠发达三类,利用2006至2011年的数据,通过构建随机前沿模型和面板数据模型考察了县域金融发展、金融体系效率与经济增长的关系,并在三类县之间做了对比分析,得出如下主要结论：(1)山东省银行体系技术效率总体水平仍较低,处于生产前沿面以下,且区域差异性较大。(2)经济发展水平与银行体系效率之间的关系是非线性的,二者之间存在“倒U型”关系。(3)从银行体系技术无效率的影响因素看,银行资金运用无效性、贷款质量都对县域银行体系技术无效率有显著的同向影响；从影响程度看在经济欠发达县这些因素的影响最大、中等发达程度县次之,经济发达县最小。银行密度对中等发展程度县和欠发达县银行体系技术无效率有反向影响,但对经济发达县影响不显著。银行体系结构同样对中等发达程度县和欠发达县银行体系技术无效率有反向影响,而对发达县却有显著正向影响。(4)县域金融发展规模对县域经济增长有着显著同向影响,从影响程度看,中等发展程度县影响程度最高,其次是欠发达县,发达县影响程度最低。以县域银行体系从业人员规模衡量的县域金融体系人力资源投入水平仅对中等发展程度县和经济欠发达县的经济增长有显著同向影响,且该指标对前者的影响程度要高于后者。县域银行体系效率对县域经济增长则有显著的同向促进作用,其中经济欠发达县银行体系效率对经济增长的影响最大,发达县次之,中等发展程度的县最低。(5)综合上述结论本文认为在经济发达县,金融与经济的关系是“需求追寻”型的,而在中等发达县和欠发达县金融与经济的关系为“供给引导”型的。基于上述结论,本文认为当前应加大县域金融体制改革力度。在经济发展水平较低的县,重点通过增加县域金融供给实现量的扩张以扩大金融服务的覆盖面。在经济发达县,重点要通过提高金融体系效率实现质的提高,以增强县域金融对经济的促进作用。此外还要通过促进县域金融协调发展缩小县域经济发展水平的差异,进而达到依靠县域金融发展、金融效率提高促进山东省县域经济增长的目的。