近年来,伴随着世界经济一体化和金融国际化的快速发展,跨国资本流动日益渗透和扩大,权益资本和信贷资本在发达国家和发展中国家的流动急剧增长,而且在跨国资本流动的流入流出以及资本构成上存在显著差异,这对于一国的经济和社会发展起到了不可忽视的作用。对于不同的资本类别、不同的资金流动方向和国家收入水平,本文从制度质量的角度出发探究其对资本流动有着怎样不同的影响效果,这对于明晰我国资本流动的影响因素和调控方法有着重大的理论和现实意义。本文在综述已有国际资本流动和制度质量的相关研究成果的基础上,分析认为制度质量通过直接和间接方式对国际资本流动产生影响。我们首先对制度质量的含义进行了界定并确定了其衡量指标,对相关样本国家的制度质量进行了描述统计;其次界定了跨国资本流动的构成,并简要统计分析了不同国家不同类别资本流入流出的特征。紧接着,建立了制度质量对跨国资本流动影响的面板数据模型,使用了30个发展中国家和30个发达国家11年的经济数据,分别从权益资本流入、权益资本流出、信贷资本流入和信贷资本流出四个方面考察了制度质量直接和间接影响效果,得出以下结论:对于发展中国家,制度质量直接促进跨国资本流入并减弱资本流出,通过私人信贷市场间接削弱权益资本流出和促进信贷资本流出,通过股票市场间接削弱信贷资本流入和权益资本流出,通过经济发展水平途径间接促进跨国资本流入和削弱跨国资本流出;对于发达国家,制度质量的直接作用均表现为负向影响,通过私人信贷市场间接削弱权益资本流出,通过股票市场间接促进权益资本的流入及流出,通过经济发展水平途径间接促进跨国资本的流入及流出。最后,本文对实证结果做了进一步的比较分析,并给出了对发展中国家的几点启示。