由于融资的需要和我国资本市场的发展，各种各样的企业都在积极地寻求上市以便扩大企业实力，打响企业知名度，提高企业声誉。但是现实情况是，我国的IPO暂停的周期一般比较长、同时在审批这一块也比较严格。加上我国上市的企业比较多，很多企业都等着排队上市，很多企业上市之路都比较漫长和艰难，于是企业不得不寻求其他方法来进行上市，借壳便成为很多企业选择上市的途径。而反向收购的方式成为很多公司借壳上市的备选之一。在借壳过程中，壳资源一般会先将自己的资产等业务剥离，腾出一个空壳，然后增发股票来并购拟上市公司，此时拟上市公司也反向持有了上市公司的部分股权，达到反向控制壳资源的目的，整个反向收购便完成。最后，拟上市公司会将自己的资产业务转移给壳资源公司，完成变身，借壳上市便完成。　　2015以来，借壳上市一直是我国资本市场上的热点话题，市场上出现了多家企业纷纷借壳上市的现象。在这种背景下，本文就借壳这个话题进行了研究，本文主要是通过个案来引出话题从而进行进一步的探讨。因此，本文通过选取反向借壳中的经典案例海通证券借壳都市股份，介绍这个案例中海通证券的借壳方案和过程，重点对其借壳过程中产生的问题进行分析，针对出现提出解决问题的相关对策，希望通过分析该案例对目前我国拟借壳上市的公司提供借鉴意见。　　本文遵循首先对国内外有关借壳上市的文献进行回顾的研究思路，之后对海通证券的案例进行阐述，将理论与案例结合，重点分析了海通证券借壳的动因，同时对海通证券的估值方法和产生的问题结合实际进行阐述，最后结合我国当下情况，通过该案例得出相应的启示。作为案例研究的文章，本文主要是对海通证券的个案，对借壳上市各个方面进行分析，希望能对将来借壳的公司有着借鉴作用，同时结合当下情况进行讨论。　　本文首先回顾了国内外相关借壳上市的文献理论，然后介绍海通证券这个案例。主要是分为五个部分对案例进行详细的阐述，第一部分通过对国内外的研究现状的分析来引出研究的背景和意义;第二部分开始具体的案例分析，对案例背景进行了整体介绍，介绍案例的分析范围及步骤、资料和数据的来源、获取手段及分析方法;第三部分主要是对海通证券的案例进行分析，得出海通证券反向收购借壳上市的动因和海通证券上市过程中需要的问题，例如政府干预问题，壳资源的选择问题等;第四部分是结合海通证券的案例和案例分析中出现的问题提出具体的对策和得出的启示;第五部分是本文的结语，综合阐述了本文的中心思路和方法，以及本文的不足之处和对未来的展望。　　由于个人的经济理论和实践经验有限，资料收集的能力有限，可能会存在分析上的漏洞。但是仍然希望通过本篇文章的研究，对借壳上市的相关现象有一个很好的总结和分析，对即将借壳上市的公司起到积极的参考作用。