我国老龄化的养老问题日益严峻,据全国老龄委办公室预测,至2025年老年人口总数将超过3亿。老龄人口快速增长,不断增加的养老费用给政府财政造成巨大的压力,政府不得不寻找新的养老资源并开始关注住房反向抵押贷款。住房反向抵押贷款在美国发展最为成熟,其中的住房权益转换抵押贷款(HECM)占据美国住房反向抵押贷款市场90%以上的份额。住房反向抵押贷款推行的关键是确定合理的价格,本文采用保险精算模型对无赎回权的住房反向抵押贷款进行定价。首先在O-J保险精算定价模型的基础上,加入房屋租金率和不良贷款率两个因素,对原有的定价模型进行改良,使其更符合现实情况。其次在固定利率和随机利率的条件下,利用MATLAB软件对单生命状态和双生命状态老年人领取的贷款额度进行蒙特卡罗模拟,得出两个结论:第一,浮动利率下的贷款额度高于固定利率下的贷款额度;第二,单生命状态老人领取的贷款额度高于双生命状态。最后把改良的保险精算模型计算的结果和由幸福人寿保险公司推出的“幸福房来宝”老年人住房反向抵押贷款产品规定的月度基本保险金额比较,发现本文模拟出的贷款额度更高,造成差异的一部分原因是“幸福房来宝”要收取延期年金保费。针对这一规定,本文提出在我国推行住房反向抵押贷款的过程中应该采取政府市场二者兼具型的模式,政府应该充分发挥最后保障者和政策制定者等职能。