截至2015年12月底，中国境内基金数量是2722只，相较2014年增长了42%；基金资产净值是8.4万亿元，相较2014年增长了85%；开放式基金数量为2558只（占比94%），基金资产净值是8.2万亿元（占比98%）；披露年报数据的103家基金公司，有94家公司基金总利润为正；基金持有人结构也首次以机构投资者为主。诸多数据表明日新月异的基金行业在金融市场中具有重要作用，对基金市场展开多方面的研究相当重要。　　传统基金研究将基金视为一个单独的个体，事实上大多数的基金是基金家族组成部分，虽然基金家族出现得没有比基金晚多少，但相关研究比较滞后。本文采用Fama and French三因素和五因素模型残差项的相关系数作为基金家族共同噪音效应的代理变量，研究在共同噪音效应影响下，基金的业绩资金流关系及基金家族的溢出效应。结果发现，考虑共同噪音效应时，基金资金流对基金业绩敏感性下降；共同噪音效应大，基金家族的溢出效应小，共同噪音小，基金家族溢出效应大；随着基金存续期及数量的增多，基金资金流入量趋于平稳。此外，本文使用短期季度数据，仍然发现基金业绩和资金流之间显著的正向关系，这与国外利用成熟资本市场数据得出的研究结果一致；瘦狗基金家族具有溢出效应，投资者行为更加理性。