国外已有文献对IPO融资问题进行了研究,而在我国特殊的市场环境下,新三板作为近年来才发展壮大的资本市场,相关问题还有较大研究空间。国内已有的关于新三板的研究大多集中在新三板的功能、新三板相关制度以及融资问题上,较为宏观。但是对于更加具体的微观企业层面,相关研究还较少,尤其是对细分行业的研究,比如创新型医药企业在新三板的挂牌问题,研究甚少,而相关行业的企业又亟待找到解决问题的方法。由于新三板的快速壮大,众多创新型医药企业选择新三板挂牌。新三板市场的融资功能日益增强。挂牌新三板的创新型医药企业普遍规模中小,公司治理机制相对不完善,财务规范性需要提高,在挂牌新三板过程中必须要解决相关不规范的问题。鉴于此,本文运用定性分析辅之以文献分析并结合案例研究等方法,以及SWOT、PEST分析和波特五力模型,结合中国证监会及全国股转系统的审核重点,以及近十年大量的工作实践,对拟挂牌新三板的创新型医药企业在股改、挂牌过程中遇到的相关问题进行分析,并提出解决方案意见。本文首先概述国内新三板研究,同时对比美国纳斯达克市场,并对创新型医药企业股改、挂牌新三板的主要问题进行系统讨论,并阐述相关解决方案。主要包括的问题有:出资问题、股权结构问题、财务规范问题、规范运营问题、独立性问题等。具体涉及到无形资产出资如何确认、如何拆除境外红筹架构、对赌协议的解决、收入如何确认、研发费用如何划分、同业竞争如何规避、关联交易等。提出综合解决方案,对医药企业股改及挂牌新三板的过程提出系统建议,医药企业应当及早完善财务规范及运营规范,妥善处理历史问题,提高公司业绩,建立健全各类制度并实施。最后,本文进行总结,并提出不足和研究展望,为未来的研究提供一些参考。