基于展望理论的回报型众筹项目融资影响因素分析

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众筹融资模式最早兴起于创意产业部门和社会领域相关部门,以非货币奖励作为投资回报,世界上最早建立的众筹网站ArtistShare于2001年开始运营。到目前为止,众筹可分为四种,捐赠类众筹、回报类众筹、股权类众筹和债权类众筹。其中回报类众筹为我国众筹主要模式。  本文从预期理论出发,以点名时间为数据来源,通过数据抓取方式,找到网页中众筹项目的信息,利用Eviews软件进行logit回归,研究众筹筹资目标、回报档数、质量信号、产品实用性等因素对众筹结果的影响,并进行对比,指导项目投资者如何最大程度地完成众筹项目信息传递,获得筹资。  根据logit回归模型,可知众筹成功影响因素符合行为金融学中的展望理论,并得出结论——众筹成功因素由决策权重和预期价值决定,众筹融资目标越低、新颖性越高、质量信号越明确、产品越具有实用性,项目成功可能性越大,此外,对于文化类产品来说,回报档数的增加也有利于项目成功。筹资者和众筹平台应提高信息描述的数量和质量,投资者也应注意反馈,共同为构建良好的众筹环境做出贡献。
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