随着金融自由化的展开,银行稳固的经营地位受到威胁,不同金融机构相互之间的竞争加剧,激烈的生存竞争迫使其冒险从事高风险的经营活动.与此同时,非金融企业已经不能从传统的生产领域获得满意的利润,开始热衷于凭借所谓的"财技术"进行"资本经营",纷纷介入金融市场的投机活动.欧美金融市场诞生的新兴金融商品也不断改头换面直接进入日本市场.但是,政府部门却没能适应经济结构和企业行为方式的转变,依然以经济增长为首要目标,采用错误的扩大货币供应量的方式支持经济增长,结果导致大量投机货币的产生,为股票和房地产市场的异常膨胀创造了条件.同时,政府的金融监管体制也没有能够适应新的形势进行转变,结果导致了泡沫经济的产生.由此可见,金融自由化与泡沫经济有着密切的联系.避免类似现象的关键仍在于各类行为主体自身,特别是监管当局.认真研究日本的经验教训对于即将加入WTO的中国具有重要的借鉴意义.正确把握金融监管与金融自由化的关系,改变原有的监管方式,积极适应新形势的要求,规范资金运作,严格监控投机资金,对于在金融自由化时期防止泡沫经济是十分必要的.