随着我国内外部环境经济不确定性不断攀升,现金流风险已成为攸关企业生死存亡的关键,企业若想获站稳脚跟,寻求可持续发展,离不开可靠的现金流风险防范与管理。已有研究表明,在现代公司治理下,由两权分离所带来的信息不对称和代理冲突是现金流风险产生与演化的主要原因,现金资产往往成为内部人错用、滥用甚至非法挪用、侵占和转移的低成本资源。内部控制作为公司内部治理的重要制度安排,其监督和制衡功能能够有效降低代理成本及契约各方的信息不对称程度,遏制管理层和大股东的自利动机和行为,进而影响企业现金流运行;同样,外部审计作为另一重要的外部治理手段,也具有提高会计信息质量、约束内部人行为等重要作用。基于此,本文旨在探究内部控制、外部审计与现金流风险三者之间的内在关系,以期丰富相关研究成果,为企业贡献利用优化内外部治理机制的战略性策略以降低现金流风险。据此,本文采用文献研究法、规范研究法和实证分析法,以2011-2020年我国深、沪两市A股上市公司为研究样本,结合委托代理理论、信息不对称理论和声誉理论,从内、外部治理机制的视角出发,提出研究假设并构建模型,首先分别考察内部控制质量、外部审计质量对现金流风险的治理作用,然后利用交互项模型和分样本回归进一步探究内部控制与外部审计二者在联合作用于现金流风险时发挥何种交互效应,是替代还是互补?研究结果表明:（1）有效的内部控制能够显著抑制现金流风险,即内部控制质量越高,企业现金流风险越低;（2）高质量的外部审计能够显著抑制现金流风险,即外部审计质量越高,企业现金流风险越低;（3）内部控制与外部审计作为公司治理的制度耦合体在联合作用于现金流风险时发挥着替代效应。基于研究结论,提出了以下政策建议:（1）加强内部控制建设,提高内部治理水平;（2）规范资本市场审计秩序,提高事务所审计质量;（3）合理运用内部控制与外部审计的替代效应以降低现金流风险。最后,总结了本文的研究不足,对未来进一步探索作出了展望。